大陸反壟斷法 八月生效
大陸全國人大常委會於2007年通過「中華人民共和國反壟斷法」，即將於2008年8月1日起正式施行。該法又被稱作保護競爭法，適用在大陸境內外對經濟活動影響的壟斷行為，重點將是對經營者集中進行反壟斷審查，並成為內外資企業在大陸地區進行併購交易的法律程序。日前大陸國務院設立國家工商行政管理總局之直屬機構，並發布「工商總局主要職責內設構機和人員編制規定」，於旗下設立「反壟斷與反不正常競爭執法局」為具體執法機構，負責擬訂有關反壟斷、反不當競爭的具體措施，承攬有關反壟斷執法工作，查處市場中不正當競爭、商業賄賂、走私及其他經濟違法案件等。惟法令實施在即，相關配套尚未出爐，可能會是未來執法上的問題
2008年9月9日 星期二
會計研究發展基金會電子報 → 第256期 → 會計審計準則專欄
案例1 全權委託投資之股票如何評價疑義。
Q：
公司出資全權委託證券投資信託或投資顧問事業代為操作所投資之權益證券及長期股權投資，其對被投資公司無影響力者，應如何評價？
A： 公司出資全權委託證券投資信託或投資顧問事業代為操作時，若投資標的與自行投資標的相同時，即應合併考量應採行之會計處理，視其情況分別依權益法評價或依財務會計準則公報第三十四號之規定進行評價。
案例2 公司因出售被投資公司股權之處分損益認列疑義。
Q：A公司100%持有B公司，今B公司將其所持有G公司100%之股權售予C公司(B公司取得現金及C公司股權之5%)。於此交易下，B公司應如何認列出售G公司股權所產生之損益及如何認列取得C公司股票之成本？
A：B出售G公司100%股權予C公司，並換入現金及非採權益法之C公司股票投資。就其經濟實質而言，與C公司合併G公司相當，C公司為收購公司。B公司於換股時，若能可靠決定所換出G公司股票及所換入C公司股票之公平價值，應按所換出G公司股票之公平價值認列現金及所換入之C公司股票；但所換入C公司股票之公平價值若較為客觀明確，則應按其公平價值認列。前述認列金額與G公司股票帳面價值間之差額，應認列為當期損益。所換入之C公司股票應依財務會計準則公報第三十四號「金融商品之會計處理準則」之規定，分類為適當之金融資產。
案例3 兌換損益疑義。
Q：因進銷貨所產生之兌換損益，是否宜列為營業收入、營業成本或營業費用之加減項？
A：除財務會計準則公報第三號「利息資本化會計處理準則」，對外幣借款之兌換損益中性質上屬利息之部分另有規範外，依據財務會計準則公報第十四號「外幣換算之會計處理準則」第5段規定，以外幣為基準之交易，通常係以交易發生日之即期匯率作為入帳之基礎。再者，若企業營業之主要目的係從進銷貨本身賺取利潤，則外幣應收帳款及應付帳款所產生之兌換損益並非賺取營業利潤之來源，故非屬其主要之營業項目。因此，由進銷貨所產生之兌換損益，不應列為營業收入、營業成本或營業費用之加減項。
案例4 供租賃車輛首次支付之稅捐及保險費會計處理疑義。
Q：出租人於購入供租賃之車輛時，須支付汽車牌照稅、燃料稅及強制第三人責任險之保險費，才能辦理車輛過戶予出租人。此類首次支付之汽車牌照稅、燃料稅及保險費應否資本化？
A：
依財務會計準則公報第二號「租賃會計處理準則」第12段規定，由出租人負擔之修護費、稅捐、保險等，應列為當期費用，故出租人支付之汽車牌照稅、燃料稅及保險費等履約成本皆應列為當期費用，不因首次支付或於以後各期支付而有不同之處理。
案例5 公司出售長期股權投資，其損益認列時點。
Q：
一、甲公司投資乙公司，出資比例為50%，另50%係為丙公司所持有，雙方採合資經營模式。甲公司採權益法認列乙公司之投資損益。
二、今甲公司與丙公司於資產負債表日前訂定一不可變更之股權轉讓合約，協議甲公司將持有乙公司之50%股權以一定價格讓予丙公司，合約中明定俟乙公司取得新批准書及新營業許可證後，丙公司即將價款一次匯付予甲公司。惟因相關作業處理之時間無法掌握，致使相關證照尚無法於資產負債表日前變更完成，相對甲公司亦尚未收到丙公司之匯款。
試問，甲公司處分長期股權投資損益認列之時點應為何時？
A：甲公司與丙公司間之投資移轉交易，由於合約規定須俟乙公司取得新批准書及新營業許可證後，丙公司方支付予甲公司約定之價款，故甲公司應於乙公司取得新批准書及新營業許可證且價款收現性可合理確定後，方認列處分利益並停止採用權益法。但如該交易發生處分損失時，應於簽約時認列損失。
案例6 研發費用資本化疑義。
Q：研究發展支出之會計處理為何？
A：有關研究與發展階段之支出，應依財務會計準則公報第三十七號「無形資產之會計處理準則」第38至47段及第76至79段之規定辦理。
Q：
公司出資全權委託證券投資信託或投資顧問事業代為操作所投資之權益證券及長期股權投資，其對被投資公司無影響力者，應如何評價？
A： 公司出資全權委託證券投資信託或投資顧問事業代為操作時，若投資標的與自行投資標的相同時，即應合併考量應採行之會計處理，視其情況分別依權益法評價或依財務會計準則公報第三十四號之規定進行評價。
案例2 公司因出售被投資公司股權之處分損益認列疑義。
Q：A公司100%持有B公司，今B公司將其所持有G公司100%之股權售予C公司(B公司取得現金及C公司股權之5%)。於此交易下，B公司應如何認列出售G公司股權所產生之損益及如何認列取得C公司股票之成本？
A：B出售G公司100%股權予C公司，並換入現金及非採權益法之C公司股票投資。就其經濟實質而言，與C公司合併G公司相當，C公司為收購公司。B公司於換股時，若能可靠決定所換出G公司股票及所換入C公司股票之公平價值，應按所換出G公司股票之公平價值認列現金及所換入之C公司股票；但所換入C公司股票之公平價值若較為客觀明確，則應按其公平價值認列。前述認列金額與G公司股票帳面價值間之差額，應認列為當期損益。所換入之C公司股票應依財務會計準則公報第三十四號「金融商品之會計處理準則」之規定，分類為適當之金融資產。
案例3 兌換損益疑義。
Q：因進銷貨所產生之兌換損益，是否宜列為營業收入、營業成本或營業費用之加減項？
A：除財務會計準則公報第三號「利息資本化會計處理準則」，對外幣借款之兌換損益中性質上屬利息之部分另有規範外，依據財務會計準則公報第十四號「外幣換算之會計處理準則」第5段規定，以外幣為基準之交易，通常係以交易發生日之即期匯率作為入帳之基礎。再者，若企業營業之主要目的係從進銷貨本身賺取利潤，則外幣應收帳款及應付帳款所產生之兌換損益並非賺取營業利潤之來源，故非屬其主要之營業項目。因此，由進銷貨所產生之兌換損益，不應列為營業收入、營業成本或營業費用之加減項。
案例4 供租賃車輛首次支付之稅捐及保險費會計處理疑義。
Q：出租人於購入供租賃之車輛時，須支付汽車牌照稅、燃料稅及強制第三人責任險之保險費，才能辦理車輛過戶予出租人。此類首次支付之汽車牌照稅、燃料稅及保險費應否資本化？
A：
依財務會計準則公報第二號「租賃會計處理準則」第12段規定，由出租人負擔之修護費、稅捐、保險等，應列為當期費用，故出租人支付之汽車牌照稅、燃料稅及保險費等履約成本皆應列為當期費用，不因首次支付或於以後各期支付而有不同之處理。
案例5 公司出售長期股權投資，其損益認列時點。
Q：
一、甲公司投資乙公司，出資比例為50%，另50%係為丙公司所持有，雙方採合資經營模式。甲公司採權益法認列乙公司之投資損益。
二、今甲公司與丙公司於資產負債表日前訂定一不可變更之股權轉讓合約，協議甲公司將持有乙公司之50%股權以一定價格讓予丙公司，合約中明定俟乙公司取得新批准書及新營業許可證後，丙公司即將價款一次匯付予甲公司。惟因相關作業處理之時間無法掌握，致使相關證照尚無法於資產負債表日前變更完成，相對甲公司亦尚未收到丙公司之匯款。
試問，甲公司處分長期股權投資損益認列之時點應為何時？
A：甲公司與丙公司間之投資移轉交易，由於合約規定須俟乙公司取得新批准書及新營業許可證後，丙公司方支付予甲公司約定之價款，故甲公司應於乙公司取得新批准書及新營業許可證且價款收現性可合理確定後，方認列處分利益並停止採用權益法。但如該交易發生處分損失時，應於簽約時認列損失。
案例6 研發費用資本化疑義。
Q：研究發展支出之會計處理為何？
A：有關研究與發展階段之支出，應依財務會計準則公報第三十七號「無形資產之會計處理準則」第38至47段及第76至79段之規定辦理。
2008年9月8日 星期一
有漲無回的未來----(會計月刊第273期第52頁)
綠色管理‧企業永續的正途
2008年年中，全球人口已經破67億大關，人類仍在得意技術的發達與創新，殊不知無瑕的藍天已被染上
灰濛濛的污漬，沒有選擇的餘地，本世紀將開打一場環保保衛戰。不環保，可能馬上被逃汰。
■張書瑋．會計研究月刊資深編輯
十幾年前的夏天，或許你沒有想過氣溫升到攝氏四十度是什麼樣的情境，但短短十數年光景，以現在氣溫上升的情況，若達到四十度以上，可能已不足為奇，無形中，全球氣溫上升已逐漸加速地球環境的改變。從外太空來看，地球是個美麗的藍色星球，也因為有大氣層的保護與調節，地球上的生命體才得以在適合的溫度之中安然生存與繁衍。不過這樣的平衡卻在人類工業化污染後逐漸開始崩解。根據美國前副總統高爾（Al Gore）2006年出版的著作「不願面對的真相」（An Inconvenient Truth），揭露了目前大氣中的二氧化碳（CO2）濃度比過去65萬年都來得高，已接近400 ppm（parts per million），而未來45年內，CO2含量可能將破600 ppm，加速溫室效應與全球暖化的結果，高山上長年不融解的冰川快速融化，就像非洲第一高峰吉力馬扎羅山的覆雪，預計十年內可能完全消失；而孕育亞洲七大水源的喜瑪拉雅山脈持續融冰，下半世紀，全球將有40％人口可能面臨飲用水缺乏的窘迫；海水與洋流異常，生成更多強烈熱帶颱風和颶風，重創美國南部的卡崔娜颶風就是一例；水平面上升也將侵略陸地與動物的生存，細菌、昆蟲與植物的分布遷移，將使更多新疾病襲擊人類……雖然這樣氣候變遷是在潛移默化中不知不覺的改變，不像就在你家隔壁昨天發生的事那樣鮮明，但等到發生了，危機卻十足致命。地球的自然資本因過度被萃取與耗用正在枯竭，大地正在反撲，但人類人口卻不減反增，2050年甚至預期成長至91億。相信再繼續下去，如同美國電影明天過後（The Day After Tomorrow）中只要來個超強暴風雨就讓整個北半球回到一萬年前的冰河世紀，其實一點也不誇張。環境是生存仰賴的一切，環保風險將遏止企業永續造成地球生態惡化，人類是頭號重犯。在1992年，聯合國地球高峰會議中，企業領導者就注意到環境影響永續發展的議題，並認同應追求經濟利益與環境雙贏的生態效益（Eco-efficiency），中華民國企業永續發展協會秘書長黃正忠解釋，這是「以少生多」的觀念，以前老闆給你一噸水要你生產一台電腦，但現在只給半噸水，卻要求生產兩台電腦，藉資源減半效益加倍的環保創新帶來機會與利益。當時會議也要求已開發國家提供GDP的7％援助落後或開發中國家，協助其開發、減貧與環保活動。然而在2002年續開的聯合國世界永續發展高峰會上卻發現，十年了，全球人口仍在增加，環境問題仍舊惡化，之前提到援助，根本沒有一國達到GDP 7％的承諾，且十年前所提的環保議題似乎毫無進展。中國人說覆巢之下無完卵，西方人說，企業不可能在動盪且不安的社會當中，有成功經營的條件。眼見即將要邁入下一個十年，環境惡化的問題已經是不可逆的現象，企業若還不開始重視環保與因應永續的變化，在未受大自然力量摧毀前，其商業發展與品牌價值可能就遭阻斷。資誠會計師事務所合夥會計師張志安即表示，不環保的企業可能直接面臨到下列風險：1. 股價下跌，股東權益受損或致公司倒閉；2. 失去優質客戶，影響正常營運；3. 專案推行將受到法規趨嚴，或環保團體施壓的阻力，而被迫中止；4. 未來金融機構授信案，環保將納為其中一項評比指標，若環保風險值偏高的公司，可想見借貸成本將同等提高，以致無法借貸到理想金額或被迫接受較高的利率。在PricewaterhouseCoopers研究報告（Going Green）中，一位台灣代工廠的主管就指出，現在美國與歐洲的客戶，對於環境要求變得十分明確，要求比照國際最高標準辦理，若想要與他們繼續往來交易，就必須達到他們所指定的目標。環境需求迫切的問題，直接影響商業供應模式。資誠會計師事務所合夥會計師吳漢期也說，以前開大車，耗油量高，能源危機讓油價只會往上攀升，不可能往下跌，未來唯有研發愈節能省油的汽車，才可以生存下去；溫室氣體排放量超出安全界線，加速溫室效應，未來也只有空氣污染愈低、排放量愈減量的產業，才能經營下去，這是一個很簡單的邏輯。 ......欲詳全文，請參考會計研究月刊274期第52頁
2008年年中，全球人口已經破67億大關，人類仍在得意技術的發達與創新，殊不知無瑕的藍天已被染上
灰濛濛的污漬，沒有選擇的餘地，本世紀將開打一場環保保衛戰。不環保，可能馬上被逃汰。
■張書瑋．會計研究月刊資深編輯
十幾年前的夏天，或許你沒有想過氣溫升到攝氏四十度是什麼樣的情境，但短短十數年光景，以現在氣溫上升的情況，若達到四十度以上，可能已不足為奇，無形中，全球氣溫上升已逐漸加速地球環境的改變。從外太空來看，地球是個美麗的藍色星球，也因為有大氣層的保護與調節，地球上的生命體才得以在適合的溫度之中安然生存與繁衍。不過這樣的平衡卻在人類工業化污染後逐漸開始崩解。根據美國前副總統高爾（Al Gore）2006年出版的著作「不願面對的真相」（An Inconvenient Truth），揭露了目前大氣中的二氧化碳（CO2）濃度比過去65萬年都來得高，已接近400 ppm（parts per million），而未來45年內，CO2含量可能將破600 ppm，加速溫室效應與全球暖化的結果，高山上長年不融解的冰川快速融化，就像非洲第一高峰吉力馬扎羅山的覆雪，預計十年內可能完全消失；而孕育亞洲七大水源的喜瑪拉雅山脈持續融冰，下半世紀，全球將有40％人口可能面臨飲用水缺乏的窘迫；海水與洋流異常，生成更多強烈熱帶颱風和颶風，重創美國南部的卡崔娜颶風就是一例；水平面上升也將侵略陸地與動物的生存，細菌、昆蟲與植物的分布遷移，將使更多新疾病襲擊人類……雖然這樣氣候變遷是在潛移默化中不知不覺的改變，不像就在你家隔壁昨天發生的事那樣鮮明，但等到發生了，危機卻十足致命。地球的自然資本因過度被萃取與耗用正在枯竭，大地正在反撲，但人類人口卻不減反增，2050年甚至預期成長至91億。相信再繼續下去，如同美國電影明天過後（The Day After Tomorrow）中只要來個超強暴風雨就讓整個北半球回到一萬年前的冰河世紀，其實一點也不誇張。環境是生存仰賴的一切，環保風險將遏止企業永續造成地球生態惡化，人類是頭號重犯。在1992年，聯合國地球高峰會議中，企業領導者就注意到環境影響永續發展的議題，並認同應追求經濟利益與環境雙贏的生態效益（Eco-efficiency），中華民國企業永續發展協會秘書長黃正忠解釋，這是「以少生多」的觀念，以前老闆給你一噸水要你生產一台電腦，但現在只給半噸水，卻要求生產兩台電腦，藉資源減半效益加倍的環保創新帶來機會與利益。當時會議也要求已開發國家提供GDP的7％援助落後或開發中國家，協助其開發、減貧與環保活動。然而在2002年續開的聯合國世界永續發展高峰會上卻發現，十年了，全球人口仍在增加，環境問題仍舊惡化，之前提到援助，根本沒有一國達到GDP 7％的承諾，且十年前所提的環保議題似乎毫無進展。中國人說覆巢之下無完卵，西方人說，企業不可能在動盪且不安的社會當中，有成功經營的條件。眼見即將要邁入下一個十年，環境惡化的問題已經是不可逆的現象，企業若還不開始重視環保與因應永續的變化，在未受大自然力量摧毀前，其商業發展與品牌價值可能就遭阻斷。資誠會計師事務所合夥會計師張志安即表示，不環保的企業可能直接面臨到下列風險：1. 股價下跌，股東權益受損或致公司倒閉；2. 失去優質客戶，影響正常營運；3. 專案推行將受到法規趨嚴，或環保團體施壓的阻力，而被迫中止；4. 未來金融機構授信案，環保將納為其中一項評比指標，若環保風險值偏高的公司，可想見借貸成本將同等提高，以致無法借貸到理想金額或被迫接受較高的利率。在PricewaterhouseCoopers研究報告（Going Green）中，一位台灣代工廠的主管就指出，現在美國與歐洲的客戶，對於環境要求變得十分明確，要求比照國際最高標準辦理，若想要與他們繼續往來交易，就必須達到他們所指定的目標。環境需求迫切的問題，直接影響商業供應模式。資誠會計師事務所合夥會計師吳漢期也說，以前開大車，耗油量高，能源危機讓油價只會往上攀升，不可能往下跌，未來唯有研發愈節能省油的汽車，才可以生存下去；溫室氣體排放量超出安全界線，加速溫室效應，未來也只有空氣污染愈低、排放量愈減量的產業，才能經營下去，這是一個很簡單的邏輯。 ......欲詳全文，請參考會計研究月刊274期第52頁
會計研究發展基金會電子報 → 第257期 → 會計審計準則專欄
案例1 因交易目的而持有之有價證券判斷疑義。
Q：因交易目的而持有之有價證券於現金流量表應如何表達？
A：企業若持有有價證券以短期內出售為目的，應分類為交易目的金融資產，其現金流入及流出於現金流量表應列為營業活動。
案例2 金融控股公司法施行所涉及之會計處理疑義。
Q：金融控股公司法施行所涉及之會計處理疑義？
A：一、依金融控股公司法第二十四及二十六條規定，金融機構經主管機關許可者，得依營業讓與及股份轉換之方式轉換為金融控股公司，由於此等轉換其性質為組織重組，故其會計處理如下：
1.若係營業讓與，則金融機構於讓與全部營業及主要資產負債予他公司，以所讓與之資產負債淨值對價，繳足承購他公司發行新股所需股款時，應以原資產帳面價值（若有資產減損，則應以認列損失後之金額為基礎）減負債後之淨額作為取得股權之成本，不認列交換利益；前述他公司之資產負債即以取得資產負債原帳面價值列記，其差額作為投入資本，面額部份作為股本，原企業股東權益項目中與其資產負債相之科目應按原金額轉列，餘額則作為資本公積。
2.若係股份轉換，則投資公司於讓與所持有金融機構已發行股份予預定之金融控股公司作為對價，以繳足承購金融控股公司所發行之新股或發起設立所需股款時，應以原股權投資之帳面價值（若有證據顯示股權投資之價值確已減損，則應以認列損失後之金額為基礎）作為取得股權之成本，不認列交換損益；前述金融控股公司所取得之股權投資應以該金融機構資產帳面價值（若有資產減損，則應以認列損失後之金額為基礎）減負債後之淨額作為投入資本，面額部份作為股本，超過面額部份則作為資本公積。
二、依金融控股公司法第三十三條規定，金融控股公司之子公司進行公司分割者，得經股東會決議讓與其部分之營業或財產予既存公司或新設公司，以繳足該子公司或其股東承購既存公司發行新股或新設公司發行股份所需股款。其會計處理可參考前述營業讓與之方式為之。
案例3 銀行債券買賣業務入帳時點疑義。
Q：銀行從事債券買賣業務，其會計帳務處理究應於交易日抑或於交割日入帳?
A：銀行從事債券買賣業務，其會計處理得於交易日或交割日入帳，惟應前後一致。當採交割日入帳處理時，若交易日與交割日分屬不同會計期間，則應於資產負債表日依財務會計準則公報第三十四號「金融商品之會計處理準則」為適當之評價。
案例4 關係人之範圍。
Q：財務會計準則公報第六號所稱之關係人與公司法所稱之關係企業兩者關係為何？
A：財務會計準則公報第六號「關係人交易之揭露」中所謂之關係人包括公司法所規範之關係企業。
案例5 每股盈餘計算時，新股認購權利所含紅利因子疑義。
Q：財務會計準則公報第二十四號「每股盈餘」有關「新股認購權利」中「紅利因子」須追溯調整加權平均流通在外普通股股數之相關規定，是否適用於我國公司辦理現金增資之情況？
A：公司辦理現金增資，如其認購價格依「時價」訂定者，非屬第二十四號公報所稱「新股認購權利」包含「紅利因子」者，故於計算每股盈餘時，不須追溯調整加權平均流通在外普通股股數。
Q：因交易目的而持有之有價證券於現金流量表應如何表達？
A：企業若持有有價證券以短期內出售為目的，應分類為交易目的金融資產，其現金流入及流出於現金流量表應列為營業活動。
案例2 金融控股公司法施行所涉及之會計處理疑義。
Q：金融控股公司法施行所涉及之會計處理疑義？
A：一、依金融控股公司法第二十四及二十六條規定，金融機構經主管機關許可者，得依營業讓與及股份轉換之方式轉換為金融控股公司，由於此等轉換其性質為組織重組，故其會計處理如下：
1.若係營業讓與，則金融機構於讓與全部營業及主要資產負債予他公司，以所讓與之資產負債淨值對價，繳足承購他公司發行新股所需股款時，應以原資產帳面價值（若有資產減損，則應以認列損失後之金額為基礎）減負債後之淨額作為取得股權之成本，不認列交換利益；前述他公司之資產負債即以取得資產負債原帳面價值列記，其差額作為投入資本，面額部份作為股本，原企業股東權益項目中與其資產負債相之科目應按原金額轉列，餘額則作為資本公積。
2.若係股份轉換，則投資公司於讓與所持有金融機構已發行股份予預定之金融控股公司作為對價，以繳足承購金融控股公司所發行之新股或發起設立所需股款時，應以原股權投資之帳面價值（若有證據顯示股權投資之價值確已減損，則應以認列損失後之金額為基礎）作為取得股權之成本，不認列交換損益；前述金融控股公司所取得之股權投資應以該金融機構資產帳面價值（若有資產減損，則應以認列損失後之金額為基礎）減負債後之淨額作為投入資本，面額部份作為股本，超過面額部份則作為資本公積。
二、依金融控股公司法第三十三條規定，金融控股公司之子公司進行公司分割者，得經股東會決議讓與其部分之營業或財產予既存公司或新設公司，以繳足該子公司或其股東承購既存公司發行新股或新設公司發行股份所需股款。其會計處理可參考前述營業讓與之方式為之。
案例3 銀行債券買賣業務入帳時點疑義。
Q：銀行從事債券買賣業務，其會計帳務處理究應於交易日抑或於交割日入帳?
A：銀行從事債券買賣業務，其會計處理得於交易日或交割日入帳，惟應前後一致。當採交割日入帳處理時，若交易日與交割日分屬不同會計期間，則應於資產負債表日依財務會計準則公報第三十四號「金融商品之會計處理準則」為適當之評價。
案例4 關係人之範圍。
Q：財務會計準則公報第六號所稱之關係人與公司法所稱之關係企業兩者關係為何？
A：財務會計準則公報第六號「關係人交易之揭露」中所謂之關係人包括公司法所規範之關係企業。
案例5 每股盈餘計算時，新股認購權利所含紅利因子疑義。
Q：財務會計準則公報第二十四號「每股盈餘」有關「新股認購權利」中「紅利因子」須追溯調整加權平均流通在外普通股股數之相關規定，是否適用於我國公司辦理現金增資之情況？
A：公司辦理現金增資，如其認購價格依「時價」訂定者，非屬第二十四號公報所稱「新股認購權利」包含「紅利因子」者，故於計算每股盈餘時，不須追溯調整加權平均流通在外普通股股數。
會計研究發展基金會電子報 → 第258期 → 上週重要財經要聞
問題金融機構股權 可列報投資損失
財政部日前發布解釋令，放寬營利事業持有經財政部或金管會接管，並經金融重建基金（RTC）列為經營不善金融機構股權者，因實質上其投資金額已無回復或再獲配財產之可能，得視為損失已實現，現僅須獲得金管會及存保公司同意協助開立相關證明，即可據以列報投資損失。營利事業得選擇依規定於問題金融機構減資或清算時列報損失，或於其經接管辦理公開標售並完概括讓與，得檢具接管人存保公司委託股務代理機構開立之持股，及概括讓與基準日前最近一期經會計師查核簽證之財務報告每股淨值證明，於概括讓與基準日所屬年度列報投資損失。此外，發文日以前年度之投資損失尚未核課確定者，亦得持相關持股及淨值證明，向所在地稽徵機關申請更正；若已報投資損失嗣後再取得財產分配，則應認列其他收入申繳營所稅。
移轉訂價查核 新增成本及營業費用淨利率指標
財政部日前針對製造型之營利事業及服務業，發布解釋令，新增「成本及營業費用淨利率」為營利事業所得稅不合常規移轉訂價查核準則中可比較利潤法所使用之利潤率指標，以補足現有指標不足之處，並將其定義為：以營業淨利為分子，銷貨成本或營業成本與營業費用為分母所計算之比率。則政部表示選用「成本及營業費用淨利率」之計算過程中，不需區別營業成本及營業費用，將可避免各國會計原則之差異，影響可比較對象之選定，而增進資料之可比較性及使用品質。
財政部日前發布解釋令，放寬營利事業持有經財政部或金管會接管，並經金融重建基金（RTC）列為經營不善金融機構股權者，因實質上其投資金額已無回復或再獲配財產之可能，得視為損失已實現，現僅須獲得金管會及存保公司同意協助開立相關證明，即可據以列報投資損失。營利事業得選擇依規定於問題金融機構減資或清算時列報損失，或於其經接管辦理公開標售並完概括讓與，得檢具接管人存保公司委託股務代理機構開立之持股，及概括讓與基準日前最近一期經會計師查核簽證之財務報告每股淨值證明，於概括讓與基準日所屬年度列報投資損失。此外，發文日以前年度之投資損失尚未核課確定者，亦得持相關持股及淨值證明，向所在地稽徵機關申請更正；若已報投資損失嗣後再取得財產分配，則應認列其他收入申繳營所稅。
移轉訂價查核 新增成本及營業費用淨利率指標
財政部日前針對製造型之營利事業及服務業，發布解釋令，新增「成本及營業費用淨利率」為營利事業所得稅不合常規移轉訂價查核準則中可比較利潤法所使用之利潤率指標，以補足現有指標不足之處，並將其定義為：以營業淨利為分子，銷貨成本或營業成本與營業費用為分母所計算之比率。則政部表示選用「成本及營業費用淨利率」之計算過程中，不需區別營業成本及營業費用，將可避免各國會計原則之差異，影響可比較對象之選定，而增進資料之可比較性及使用品質。
兩岸財務危機殊途同歸----(會計月刊第273期第82頁)
庫藏股是錦囊妙計還是護盤工具
庫藏股制度，是上市公司在財務規劃上可靈活運用的方式之一，可為護盤或回饋長期持股之股東的工具。然而庫藏股實施的時機，卻可窺視公司背後的動機，動機的恰當與否，又將影響是否利俾或損及公司的長期價值。甚麼樣的情況下，才是公司適合實施庫藏股的時機？
■張漢傑‧上海財經大學MBA學院客座教授
庫藏股（Treasure Stock，或稱股票回購）簡單的說，就是公司將已經發行出去的股票，從市場中買回以作為特定功能之用途。它的特性和未發行的股票類似，除了沒有投票權或是分配股利的權利外，亦不得提供質押，公司解散時也不能變現。這項財務決策可以說是上市公司「進可攻，退可守」的重要財務工具，不僅可作為市場出現非理性嚴重下挫或其他公司擬欲敵意併購（hostile merger）時的護盤工具，亦可當作回饋長線股東的虛擬股利政策。按台灣目前實施的庫藏股制度系在2000年6月底立法通過，並訂定相關的管理辦法與施行規定，其中有關買回的主要目的有下列三項：第一，轉讓股份予員工；第二，配合附認股權公司債、附認股權特別股、可轉換公司債、可轉換特別股或認股權憑證之發行，作為股權轉換之用；第三，為維護公司信用及股東權益所必要而買回，並辦理銷除股份者。從上市櫃公司實施情況來看，以第一項轉讓員工和第三項買回註銷較為熱絡。另外依規定買回股份不得超過已發行股份總數的10％，買回股份的總金額不得逾保留盈餘加發行溢價及已實現資本公積。事實上，庫藏股在上市櫃公司的股權財務戰略中扮演著極為重要的角色。一般而言，上市上櫃公司IPO計畫、現金增資、無償配股股息政策、及併購運作等是屬於公司股權的積極成長方案，這些股權擴張的財務戰略，本文稱之為「日出成長計畫」；相對的，實施庫藏股、減資運作、及現金股息政策等則是屬於公司的股權穩健成熟方案，這部份股權收縮戰略則可歸納為「日落成熟計畫」。日出計畫象徵股本與業績蒸蒸日上，公司希望無窮，不過要做好規劃以免往後股本大而不當；日落計畫則表示股本與業績已大大成熟，必須審慎穩重看待股本膨脹問題，才不致年邁色衰。由台灣兩大超級股本－台積電與聯電近年來不斷進行股本減肥計畫時，即能了解股權日出與日落計畫的重要性。嚴謹來看，庫藏股是上市公司很重要的財務決策，因為它與公司的股本變化、資金運用和股價漲跌存在著緊密關係，由此決策更可以觀察管理高層是否出現決策的偏差行為，如果處理不當甚至是引發財務危機的因素之一。為了讓讀者了解實施庫藏股的前因後果，筆者從公司管理面出發，分析庫藏股與股利政策關係、實施庫藏股的潛在偏差行為，及對公司價值的影響力等三大構面。庫藏股 另一種股利政策
庫藏股除了具備前述轉讓員工、股權轉換或銷除股份的法定功能外，其實它也是另外一種股利政策的選擇，主要理由是透過庫藏股的買回股份，正常情況下，股票流通數量的收縮可以增加長線股東的持股市值，股價因庫藏股回購上漲的部份，可以視為正常股利的替代效果。以台灣股市為例，多年來投資人普遍喜愛股票股利甚於現金股利，總以為股數越配越多是好事，因為持股成本會越來越低，而且填權機會也大，不過往往事與願違；而從公司董監大股東角度看，也一直呼應市場的偏好以股票股利替代現金股利，認為保留現金增資擴展是保障股價發展的最佳選擇，不過對於資金運用產生的效益常常是畫餅充饑名不符實，造成股票數量充斥，股本臃腫肥胖。此反應在財務報表上即有兩大特徵，其一是公司營收繼續成長但每股營收卻快速下降；其二是公司稅後純益保持成長，但每股盈餘卻不斷稀釋下降。庫藏股則是恰恰相反，股數從市場被買回後，流通量減少股本變小，一樣的獲利即會出現不一樣的每股盈餘增加效果（註:如果買回的價格低於每股淨值還有利提升每股淨值），因此股價在股票籌碼有效收縮與每股盈餘走高下容易上漲，所以庫藏股讓因股票股利而膨脹的股本收縮、瘦身。美國的投資大師巴菲特曾說：「盈餘的運用遠比盈餘公布還重要，對於保留的每一塊錢盈餘，確定公司至少已經創造了一塊錢的市場價值，如果達不到，對於庫藏股的回購倒是不錯的選擇。」此即清楚說明庫藏股的股利替代效應誠屬明顯可行。實施庫藏股的潛在偏差行為台灣股市去（2007）年七月高點以來，上市櫃公司實施庫藏股最密集的兩個階段是在去年十二月與今（2008）年七月，實施家數皆上百家，這兩個時期也是股市低迷之際，尤其今年五二Ｏ後的跌幅更是嚴重。當我們看到為數眾多的公司紛紛實施庫藏股時，是否認為股市有救了？還是會思考這些公司的動機是否純正?當大家都寄望庫藏股能發揮點火救市效果，為何台股總市值前三十名的公司（合計占上市市值約53％），只有中信金（2891）與元大金（2885）參與（截止7月31日），難道這些大型績優股跌幅輕微嗎？由於庫藏股的實施與股價波動脫離不了關係，蜂擁而來的庫藏股計畫不免讓人興奮又令人懷疑實施的動機。一般而言，如果公司管理當局的決策行為存在著以下狀況，就值得我們關注：1.欠缺實施的正當性：實施庫藏股應有充分支持的理由，而不是一窩蜂的尾隨。除非是市場發生重大波動導致股價非理性下跌重挫，且與優良基本面出現嚴重脫鉤，否則習慣成自然後庫藏股會被當作不可或缺的護盤工具，長期而言不利公司形象與營運。2.財力不足仍勉強執行：執行庫藏股需要具備充裕財務實力及股價合理性的瞭解，如果財力不足仍要融資強行完成，早晚都會自食惡果，不僅財務狀況變差，大股東公器私用嫌疑，甚至股價高檔套牢還可能引爆財務危機，例如今年二月發生的遠東航空財務危機，重要原因即是過度耗用資金高價套牢在庫藏股所致。3.刻意操作實施項目：即買回股份原是為轉讓員工之用途，因買回價格高檔套牢而在法定時間內（在實施完畢後兩個月內可經董事三分之二出席過半同意後變更目的），轉換名目改作銷除股份，或庫藏股有價差時由銷除股份改為轉讓員工，如此反復運作將讓人懷疑董事會的圖利行為與管理能力。通常買回註銷的用途較轉讓員工之目的更符合實施庫藏股的精神，但普遍的公司卻是以轉讓員工為大宗，容易模糊庫藏股的真意。4.増股與縮股前呼後應：這點是目前國內最常見的狀況，即不少公司在當年度或前後年度一面買回股票，另一方面卻又進行無償配股（包括員工分紅股票）釋出股票，如此一増一減並無法發揮庫藏股對每股盈餘的貢獻，反而浪費資金或將侵蝕公司財務狀況。例如績優公司中華電訊（2412）分別在2006與2007年大額買回註銷股份各192,000千股與121,075千股，但同時又在這兩年資本公積轉增資約當註銷股份的數量。再如台積電在8月12日公布重大訊息，將動用165億元買回28.3萬張股票，以銷除部份今年員工分紅配股的39.4萬張，都是寅吃卯糧的不好示範。前述庫藏股的潛在偏差行為雖然短期內不足以威脅公司財務狀況，甚至其股價還有短線上漲效果，不過當普遍的公司管理當局只是將庫藏股視作護盤工具，而忽略前述行為偏差產生的後遺症，即資金是否過度消耗與資金成本是否太高而損及公司未來經營績效，那麼它的功能性就值得檢討，畢竟庫藏股的資金流出不是投資活動，其對公司獲利能力並無直接增長效果。
......欲詳全文，請參考會計研究月刊274期第80頁
庫藏股制度，是上市公司在財務規劃上可靈活運用的方式之一，可為護盤或回饋長期持股之股東的工具。然而庫藏股實施的時機，卻可窺視公司背後的動機，動機的恰當與否，又將影響是否利俾或損及公司的長期價值。甚麼樣的情況下，才是公司適合實施庫藏股的時機？
■張漢傑‧上海財經大學MBA學院客座教授
庫藏股（Treasure Stock，或稱股票回購）簡單的說，就是公司將已經發行出去的股票，從市場中買回以作為特定功能之用途。它的特性和未發行的股票類似，除了沒有投票權或是分配股利的權利外，亦不得提供質押，公司解散時也不能變現。這項財務決策可以說是上市公司「進可攻，退可守」的重要財務工具，不僅可作為市場出現非理性嚴重下挫或其他公司擬欲敵意併購（hostile merger）時的護盤工具，亦可當作回饋長線股東的虛擬股利政策。按台灣目前實施的庫藏股制度系在2000年6月底立法通過，並訂定相關的管理辦法與施行規定，其中有關買回的主要目的有下列三項：第一，轉讓股份予員工；第二，配合附認股權公司債、附認股權特別股、可轉換公司債、可轉換特別股或認股權憑證之發行，作為股權轉換之用；第三，為維護公司信用及股東權益所必要而買回，並辦理銷除股份者。從上市櫃公司實施情況來看，以第一項轉讓員工和第三項買回註銷較為熱絡。另外依規定買回股份不得超過已發行股份總數的10％，買回股份的總金額不得逾保留盈餘加發行溢價及已實現資本公積。事實上，庫藏股在上市櫃公司的股權財務戰略中扮演著極為重要的角色。一般而言，上市上櫃公司IPO計畫、現金增資、無償配股股息政策、及併購運作等是屬於公司股權的積極成長方案，這些股權擴張的財務戰略，本文稱之為「日出成長計畫」；相對的，實施庫藏股、減資運作、及現金股息政策等則是屬於公司的股權穩健成熟方案，這部份股權收縮戰略則可歸納為「日落成熟計畫」。日出計畫象徵股本與業績蒸蒸日上，公司希望無窮，不過要做好規劃以免往後股本大而不當；日落計畫則表示股本與業績已大大成熟，必須審慎穩重看待股本膨脹問題，才不致年邁色衰。由台灣兩大超級股本－台積電與聯電近年來不斷進行股本減肥計畫時，即能了解股權日出與日落計畫的重要性。嚴謹來看，庫藏股是上市公司很重要的財務決策，因為它與公司的股本變化、資金運用和股價漲跌存在著緊密關係，由此決策更可以觀察管理高層是否出現決策的偏差行為，如果處理不當甚至是引發財務危機的因素之一。為了讓讀者了解實施庫藏股的前因後果，筆者從公司管理面出發，分析庫藏股與股利政策關係、實施庫藏股的潛在偏差行為，及對公司價值的影響力等三大構面。庫藏股 另一種股利政策
庫藏股除了具備前述轉讓員工、股權轉換或銷除股份的法定功能外，其實它也是另外一種股利政策的選擇，主要理由是透過庫藏股的買回股份，正常情況下，股票流通數量的收縮可以增加長線股東的持股市值，股價因庫藏股回購上漲的部份，可以視為正常股利的替代效果。以台灣股市為例，多年來投資人普遍喜愛股票股利甚於現金股利，總以為股數越配越多是好事，因為持股成本會越來越低，而且填權機會也大，不過往往事與願違；而從公司董監大股東角度看，也一直呼應市場的偏好以股票股利替代現金股利，認為保留現金增資擴展是保障股價發展的最佳選擇，不過對於資金運用產生的效益常常是畫餅充饑名不符實，造成股票數量充斥，股本臃腫肥胖。此反應在財務報表上即有兩大特徵，其一是公司營收繼續成長但每股營收卻快速下降；其二是公司稅後純益保持成長，但每股盈餘卻不斷稀釋下降。庫藏股則是恰恰相反，股數從市場被買回後，流通量減少股本變小，一樣的獲利即會出現不一樣的每股盈餘增加效果（註:如果買回的價格低於每股淨值還有利提升每股淨值），因此股價在股票籌碼有效收縮與每股盈餘走高下容易上漲，所以庫藏股讓因股票股利而膨脹的股本收縮、瘦身。美國的投資大師巴菲特曾說：「盈餘的運用遠比盈餘公布還重要，對於保留的每一塊錢盈餘，確定公司至少已經創造了一塊錢的市場價值，如果達不到，對於庫藏股的回購倒是不錯的選擇。」此即清楚說明庫藏股的股利替代效應誠屬明顯可行。實施庫藏股的潛在偏差行為台灣股市去（2007）年七月高點以來，上市櫃公司實施庫藏股最密集的兩個階段是在去年十二月與今（2008）年七月，實施家數皆上百家，這兩個時期也是股市低迷之際，尤其今年五二Ｏ後的跌幅更是嚴重。當我們看到為數眾多的公司紛紛實施庫藏股時，是否認為股市有救了？還是會思考這些公司的動機是否純正?當大家都寄望庫藏股能發揮點火救市效果，為何台股總市值前三十名的公司（合計占上市市值約53％），只有中信金（2891）與元大金（2885）參與（截止7月31日），難道這些大型績優股跌幅輕微嗎？由於庫藏股的實施與股價波動脫離不了關係，蜂擁而來的庫藏股計畫不免讓人興奮又令人懷疑實施的動機。一般而言，如果公司管理當局的決策行為存在著以下狀況，就值得我們關注：1.欠缺實施的正當性：實施庫藏股應有充分支持的理由，而不是一窩蜂的尾隨。除非是市場發生重大波動導致股價非理性下跌重挫，且與優良基本面出現嚴重脫鉤，否則習慣成自然後庫藏股會被當作不可或缺的護盤工具，長期而言不利公司形象與營運。2.財力不足仍勉強執行：執行庫藏股需要具備充裕財務實力及股價合理性的瞭解，如果財力不足仍要融資強行完成，早晚都會自食惡果，不僅財務狀況變差，大股東公器私用嫌疑，甚至股價高檔套牢還可能引爆財務危機，例如今年二月發生的遠東航空財務危機，重要原因即是過度耗用資金高價套牢在庫藏股所致。3.刻意操作實施項目：即買回股份原是為轉讓員工之用途，因買回價格高檔套牢而在法定時間內（在實施完畢後兩個月內可經董事三分之二出席過半同意後變更目的），轉換名目改作銷除股份，或庫藏股有價差時由銷除股份改為轉讓員工，如此反復運作將讓人懷疑董事會的圖利行為與管理能力。通常買回註銷的用途較轉讓員工之目的更符合實施庫藏股的精神，但普遍的公司卻是以轉讓員工為大宗，容易模糊庫藏股的真意。4.増股與縮股前呼後應：這點是目前國內最常見的狀況，即不少公司在當年度或前後年度一面買回股票，另一方面卻又進行無償配股（包括員工分紅股票）釋出股票，如此一増一減並無法發揮庫藏股對每股盈餘的貢獻，反而浪費資金或將侵蝕公司財務狀況。例如績優公司中華電訊（2412）分別在2006與2007年大額買回註銷股份各192,000千股與121,075千股，但同時又在這兩年資本公積轉增資約當註銷股份的數量。再如台積電在8月12日公布重大訊息，將動用165億元買回28.3萬張股票，以銷除部份今年員工分紅配股的39.4萬張，都是寅吃卯糧的不好示範。前述庫藏股的潛在偏差行為雖然短期內不足以威脅公司財務狀況，甚至其股價還有短線上漲效果，不過當普遍的公司管理當局只是將庫藏股視作護盤工具，而忽略前述行為偏差產生的後遺症，即資金是否過度消耗與資金成本是否太高而損及公司未來經營績效，那麼它的功能性就值得檢討，畢竟庫藏股的資金流出不是投資活動，其對公司獲利能力並無直接增長效果。
......欲詳全文，請參考會計研究月刊274期第80頁
會計研究發展基金會電子報 → 第258期 → 會計審計準則專欄
案例1 導入ERP顧問服務之會計處理。
Q： ERP導入服務之諮詢顧問收入應如何認列？
A： 公司因提供ERP導入諮詢顧問服務而產生收入係屬勞務收入，依財務會計準則公報第三十二號「收入認列之會計處理準則」第28規定，當提供服務之交易結果能合理估計，應以資產負債表日交易完成程度認列諮詢服務收入。所稱提供服務之交易結果能合理估計係指該項交易符合下列所有條件：
1. 顧問服務收入金額可合理估計。
2. 與交易有關之經濟效益很有可能流向企業。
3. 與交易相關之已發生及將發生之成本能可靠衡量。
4. 交易於資產負債表日之完成程度能可靠衡量。
當提供服務之交易結果無法合理估計或提供勞務之易結果估計發生虧損時，則應依第三十二號公報第29及30段之規定處理。此外，若勞務應於一特定期間履行，而其履行之勞務量無法確定時，則應依該號公報第31段之規定處理。
案例2 資本公積疑義。
Q：資本公積之定義為何？
A：依財務會計準則公報第一號「財務會計觀念架構及財務報表之編製」，有關資本公積之會計處理係規定於第85段，相關條文如下：
「資本公積係指公司與股東間之股本交易所產生之溢價，包括發行股票溢價、受領股東贈與及其他依財務會計準則公報規定產生者，例如超過面額發行普通股或特別股之溢價、公司因企業併購而發行股票取得他公司股權或資產淨值所產生之股本溢價、庫藏股票交易之溢價、受領股東贈與、長期股權投資所產生之資本公積等。」
案例3 金融業現金流量表分類疑義。
Q：銀行之存款、放款、同業往來、央行及同業融資、存放央行、買入有價證券等科目，應屬營業活動、投資活動或融資活動？
A：銀行之放款、存拆放銀行同業往來、存放央行、非屬交易目的而買入有價證券等活動所產生之現金流量，根據財務會計準則公報第十七號「現金流量表」規定之意旨，應列入投資活動；銀行之存款、央行及同業融資、銀行同業存款等活動所產生之現金流量則應列入融資活動。
案例4 非公開發行公司適用財務會計準則公報第十八號之疑義。
Q：
一、 某非公開發行公司原於88年度決議擬於89年度補辦公開發行，故於88年度提前適用第十八號公報認列相關之退休金資產及負債，後因主管機關發布行政命令而使該公司得申請撤銷公開發行。
二、 由於非公開發行公司依經濟部之函令，得暫緩適用第十八號公報。故前述公司於90年度比照一般非公開發行公司之會計處理方式，依經濟部函令暫緩適用第十八號公報，不再依精算師報告攤提退休金費用。
試問：
1.上述公司之非公開發行公司於90年度選擇延後適用退休金公報是否屬會計原則變動？
2.撤銷公開發行後是否仍須適用第十八號退休金公報？
A：前述公司已於88年採用財務會計準則公報第十八號「退休金會計處理準則」處理退休金資產及負債，若於90年不再繼續使用財務會計準則公報第十八號，係由較佳之會計處理變更為較不適當之會計處理，依照本會(88)基秘字第027號函釋，為未依一般公認會計原則編製財務報表，此項改變係屬會計錯誤，而非會計原則變動。問題所述公司因已於88年採用財務會計準則公報第十八號，故以後年度仍須適用財務會計準則公報第十八號。
案例5 水產魚類相關會計處理。
Q：公司購進之水產魚類係提供作為觀賞展覽用，並據以產生營業收入，惟該觀賞用水產魚類之存活期間有不確定性，難以估計其未來經濟效益之期限。
試問：該觀賞用水產魚類相關會計處理為何？
A：公司經營觀賞魚之展覽服務業所購進之觀賞用水產魚類應於購入時列為固定資產，按其可供觀賞年數提列折舊，又孕育出之小魚於出售時認列收入。
Q： ERP導入服務之諮詢顧問收入應如何認列？
A： 公司因提供ERP導入諮詢顧問服務而產生收入係屬勞務收入，依財務會計準則公報第三十二號「收入認列之會計處理準則」第28規定，當提供服務之交易結果能合理估計，應以資產負債表日交易完成程度認列諮詢服務收入。所稱提供服務之交易結果能合理估計係指該項交易符合下列所有條件：
1. 顧問服務收入金額可合理估計。
2. 與交易有關之經濟效益很有可能流向企業。
3. 與交易相關之已發生及將發生之成本能可靠衡量。
4. 交易於資產負債表日之完成程度能可靠衡量。
當提供服務之交易結果無法合理估計或提供勞務之易結果估計發生虧損時，則應依第三十二號公報第29及30段之規定處理。此外，若勞務應於一特定期間履行，而其履行之勞務量無法確定時，則應依該號公報第31段之規定處理。
案例2 資本公積疑義。
Q：資本公積之定義為何？
A：依財務會計準則公報第一號「財務會計觀念架構及財務報表之編製」，有關資本公積之會計處理係規定於第85段，相關條文如下：
「資本公積係指公司與股東間之股本交易所產生之溢價，包括發行股票溢價、受領股東贈與及其他依財務會計準則公報規定產生者，例如超過面額發行普通股或特別股之溢價、公司因企業併購而發行股票取得他公司股權或資產淨值所產生之股本溢價、庫藏股票交易之溢價、受領股東贈與、長期股權投資所產生之資本公積等。」
案例3 金融業現金流量表分類疑義。
Q：銀行之存款、放款、同業往來、央行及同業融資、存放央行、買入有價證券等科目，應屬營業活動、投資活動或融資活動？
A：銀行之放款、存拆放銀行同業往來、存放央行、非屬交易目的而買入有價證券等活動所產生之現金流量，根據財務會計準則公報第十七號「現金流量表」規定之意旨，應列入投資活動；銀行之存款、央行及同業融資、銀行同業存款等活動所產生之現金流量則應列入融資活動。
案例4 非公開發行公司適用財務會計準則公報第十八號之疑義。
Q：
一、 某非公開發行公司原於88年度決議擬於89年度補辦公開發行，故於88年度提前適用第十八號公報認列相關之退休金資產及負債，後因主管機關發布行政命令而使該公司得申請撤銷公開發行。
二、 由於非公開發行公司依經濟部之函令，得暫緩適用第十八號公報。故前述公司於90年度比照一般非公開發行公司之會計處理方式，依經濟部函令暫緩適用第十八號公報，不再依精算師報告攤提退休金費用。
試問：
1.上述公司之非公開發行公司於90年度選擇延後適用退休金公報是否屬會計原則變動？
2.撤銷公開發行後是否仍須適用第十八號退休金公報？
A：前述公司已於88年採用財務會計準則公報第十八號「退休金會計處理準則」處理退休金資產及負債，若於90年不再繼續使用財務會計準則公報第十八號，係由較佳之會計處理變更為較不適當之會計處理，依照本會(88)基秘字第027號函釋，為未依一般公認會計原則編製財務報表，此項改變係屬會計錯誤，而非會計原則變動。問題所述公司因已於88年採用財務會計準則公報第十八號，故以後年度仍須適用財務會計準則公報第十八號。
案例5 水產魚類相關會計處理。
Q：公司購進之水產魚類係提供作為觀賞展覽用，並據以產生營業收入，惟該觀賞用水產魚類之存活期間有不確定性，難以估計其未來經濟效益之期限。
試問：該觀賞用水產魚類相關會計處理為何？
A：公司經營觀賞魚之展覽服務業所購進之觀賞用水產魚類應於購入時列為固定資產，按其可供觀賞年數提列折舊，又孕育出之小魚於出售時認列收入。
公平價值會計 使房利美與房地美面臨危機----(會計月刊第273期第44頁)
美國州及地方政府之績效管考研究
■ 鄭如孜‧臺中技術學院會計資訊系副教授、林嬋娟‧臺灣大學會計學系教授
我國的政事型特種基金的績效管考，僅偏重在預算的控制，而非作業推行的成效，且透明度不彰，民眾往往不瞭解政府基金的運用與成果。此系列文章本月內容，蒐集了美國州及地方政府的績效管考的規範與研究計畫，並以緬因州沙克市之經驗為例，期可為我國參考。
目前政府缺乏明確及一致的法令來規範所有政事型特種基金之績效管考，故各基金採行的績效管考措施十分零散，有的基金甚至未採行任何措施，譬如：行政院公營事業民營化基金。即使有執行績效管考措施，大部分的基金偏重預算控制層面，較少針對其推動之業務項目或受其補助之計畫進行作業績效管考。此外，考核相關資訊不夠透明化，民眾無法了解各基金的運作是否具效率及效果。本文蒐集美國州及地方政府有關績效管考之規範與研究計畫，以及介紹緬因州沙克市2006年的績效評估報告，期能提供作為我國未來擬定政事型特種基金績效管考制度之參考。政府之績效管理理論基礎美國政府會計準則委員會（GASB）致力於發展政府績效導向的報導方式與管理工具，其為此建構一項完整的理論基礎，稱為「政府之績效管理」（Performance Management for Government；PMG），包括三個核心觀念：
一、公開報導責任（Accountability）：公開報導責任如同一張民眾與政府所簽訂的契約，民眾授與政府支配及管理公共資源之權，而政府則須向民眾提出施政內容與績效以示負責。人民、議會或其他政府部門想要知道公共資源是否經適當、合法的管理運用？政府計畫是否達成設定目標及理想結果？政府計畫的推行是否有效率？政府部門若能善盡公開報導之責，則能讓納稅人瞭解政府施政全貌，亦有助於行政首長進行資源分配的決策。
二、績效評估：政府會計準則委員會第二號觀念性公報「服務努力及成果報導」，以公開報導責任為主軸，發展一系列政府績效報告中所適用的衡量重點與指標，玆將說明如下並彙總整理於表一。
（一）努力的衡量：所謂努力（efforts）又稱為投入（inputs），係指政府為提供服務而投入的各項資源，該資源可分為二類，一類為財務性資源，係指提供服務所發生之薪資、材料或設備採購等支出金額。另一類為非財務性資源，主要為人力的投入，由於人力是政府部門最主要的資源，員工投入人數、計畫耗用工時數都是常見的衡量指標，另外還包括設備使用量等資本性質的指標。（二）成果的衡量：所謂成果（accomplishments）係指資源投入後所達成之目標或提供之服務，可分為兩種類型：1.產出衡量（Output Measures）：（1）提供服務的數量：實體的產出數量，例如：偵辦犯罪案件的數量；（2）符合特定品質要求的服務數量：強調通過品質測試的產出量，例如：抓到嫌疑犯的案件數量。2.結果衡量（Outcome Measures）：（1）強調政府提供服務所帶來的成果，也包括社會大眾對該結果的認知或感受，例如：社區犯罪率的下降或居民對社區治安評價的好壞；（2）藉由與以前年度結果、既定目標、社會認知水準或私人企業標竿的比較，將可提昇成果衡量資訊的有用性，例如：州犯罪率與上年度之比較，或者與全國平均犯罪率之比較等；（3）有時候伴隨服務而來的次要效果，也可能成為決策的考量因素之一，該次要效果可能是正面或負面、蓄意或無意的，例如：新社區巡邏系統的採行，可能導致較高比率的犯罪事件被報導出來。（三）努力與成果關聯性的衡量：強調資源利用的有效性，包括兩類：1. 效率衡量：用以評估投入與產出的關係，提供既定資源投入下的產出資訊。藉由與以前年度或預定目標之比較，能證明政府的施政效率是否提昇，例如：每一重大刑案的偵查成本資訊。2. 成本與結果的比較資訊：此資訊有助於議會及大眾對政府服務的價值加以評估，例如：成功起訴重大刑案的偵查成本資訊。
......欲詳全文，請參考會計研究月刊274期第88頁
■ 鄭如孜‧臺中技術學院會計資訊系副教授、林嬋娟‧臺灣大學會計學系教授
我國的政事型特種基金的績效管考，僅偏重在預算的控制，而非作業推行的成效，且透明度不彰，民眾往往不瞭解政府基金的運用與成果。此系列文章本月內容，蒐集了美國州及地方政府的績效管考的規範與研究計畫，並以緬因州沙克市之經驗為例，期可為我國參考。
目前政府缺乏明確及一致的法令來規範所有政事型特種基金之績效管考，故各基金採行的績效管考措施十分零散，有的基金甚至未採行任何措施，譬如：行政院公營事業民營化基金。即使有執行績效管考措施，大部分的基金偏重預算控制層面，較少針對其推動之業務項目或受其補助之計畫進行作業績效管考。此外，考核相關資訊不夠透明化，民眾無法了解各基金的運作是否具效率及效果。本文蒐集美國州及地方政府有關績效管考之規範與研究計畫，以及介紹緬因州沙克市2006年的績效評估報告，期能提供作為我國未來擬定政事型特種基金績效管考制度之參考。政府之績效管理理論基礎美國政府會計準則委員會（GASB）致力於發展政府績效導向的報導方式與管理工具，其為此建構一項完整的理論基礎，稱為「政府之績效管理」（Performance Management for Government；PMG），包括三個核心觀念：
一、公開報導責任（Accountability）：公開報導責任如同一張民眾與政府所簽訂的契約，民眾授與政府支配及管理公共資源之權，而政府則須向民眾提出施政內容與績效以示負責。人民、議會或其他政府部門想要知道公共資源是否經適當、合法的管理運用？政府計畫是否達成設定目標及理想結果？政府計畫的推行是否有效率？政府部門若能善盡公開報導之責，則能讓納稅人瞭解政府施政全貌，亦有助於行政首長進行資源分配的決策。
二、績效評估：政府會計準則委員會第二號觀念性公報「服務努力及成果報導」，以公開報導責任為主軸，發展一系列政府績效報告中所適用的衡量重點與指標，玆將說明如下並彙總整理於表一。
（一）努力的衡量：所謂努力（efforts）又稱為投入（inputs），係指政府為提供服務而投入的各項資源，該資源可分為二類，一類為財務性資源，係指提供服務所發生之薪資、材料或設備採購等支出金額。另一類為非財務性資源，主要為人力的投入，由於人力是政府部門最主要的資源，員工投入人數、計畫耗用工時數都是常見的衡量指標，另外還包括設備使用量等資本性質的指標。（二）成果的衡量：所謂成果（accomplishments）係指資源投入後所達成之目標或提供之服務，可分為兩種類型：1.產出衡量（Output Measures）：（1）提供服務的數量：實體的產出數量，例如：偵辦犯罪案件的數量；（2）符合特定品質要求的服務數量：強調通過品質測試的產出量，例如：抓到嫌疑犯的案件數量。2.結果衡量（Outcome Measures）：（1）強調政府提供服務所帶來的成果，也包括社會大眾對該結果的認知或感受，例如：社區犯罪率的下降或居民對社區治安評價的好壞；（2）藉由與以前年度結果、既定目標、社會認知水準或私人企業標竿的比較，將可提昇成果衡量資訊的有用性，例如：州犯罪率與上年度之比較，或者與全國平均犯罪率之比較等；（3）有時候伴隨服務而來的次要效果，也可能成為決策的考量因素之一，該次要效果可能是正面或負面、蓄意或無意的，例如：新社區巡邏系統的採行，可能導致較高比率的犯罪事件被報導出來。（三）努力與成果關聯性的衡量：強調資源利用的有效性，包括兩類：1. 效率衡量：用以評估投入與產出的關係，提供既定資源投入下的產出資訊。藉由與以前年度或預定目標之比較，能證明政府的施政效率是否提昇，例如：每一重大刑案的偵查成本資訊。2. 成本與結果的比較資訊：此資訊有助於議會及大眾對政府服務的價值加以評估，例如：成功起訴重大刑案的偵查成本資訊。
......欲詳全文，請參考會計研究月刊274期第88頁
會計研究發展基金會電子報 → 第259期 → 會計審計準則專欄
案例1 土地捐贈費用認列時點疑義。
Q：企業有條件承諾於未來捐贈土地之會計處理為何？
A：企業有條件承諾於未來捐贈土地予他人，應於條件很有可能達成且金額可合理估計時認列為捐贈費用；如條件非屬很有可能達成，或金額無法合理估計時，應視為或有負債，於財務報表附註揭露該未來承諾事項。
案例2 資本公積之各項內容說明。
Q：請說明資本公積之各項內容。
A：資本公積係指公司與股東間之股本交易所產生之溢價，包括發行股票溢價、受領贈與及其他依一般公認會計原則產生者。說明如下：
(一)發行股票溢價之資本公積通常包括以超過面額發行普通股或特別股溢價、公司因企業合併而發行股票取得他公司股權或資產淨值所產生之股本溢價、庫藏股票交易溢價、轉換公司債相關之應付利息補償金於約定賣回期間屆滿日可換得普通股市價高於約定賣回價格時轉列之金額，及因認股權證行使所得股本發行價格超過股本面額部分列入者等。
(二)受領贈與之資本公積係指與股本交易有關之受領贈與，如受領股東贈與本公司已發行之股票、股東依股權比例放棄債權或捐贈資產以彌補虧損者、因股東逾期未繳足股款而沒收之已繳股款、股東逾時效未領取之股利、認股權證逾期未行使而將其帳面餘額轉列者等。
(三)已實現資本公積係指發行股票溢價及受領贈與之資本公積，但受領本公司股票於未再出售前非屬已實現資本公積。
案例3 反向合併之疑義。
Q：於企業合併交易中，應如何判斷何者為收購公司？
A：企業合併採購買法時，應依財務會計準則公報第二十五號「企業合併－購買法之會計處理」規定處理。在判斷何者為收購公司時，其判斷原則如下：
(一) 僅以支付現金或其他資產，或以產生負債之方式從事企業合併時，支付現金或其他資產，或產生負債之一方，通常係收購公司。
(二) 以交換權益證券從事企業合併時，發行權益證券之一方，通常係收購公司。然而，某些企業合併則係由被收購公司發行權益證券進行股權交換，此種方式稱為反向併購。亦即法律形式之收購公司係經濟實質之被收購公司；反之，法律形式之被收購公司則為經濟實質之收購公司（以下述及反向併購時，收購公司及被收購公司即直接就經濟實質而論述）。收購公司通常為規模較大之公司，並常以其名稱作為合併後之公司名稱，惟判斷何者為收購公司時，仍須考量所有相關因素，特別是：
1.合併後合併公司之相對表決權：在其他條件相同下，合併一方之股東保留或取得合併公司之多數表決權者為收購公司。於確定何者取得多數表決權時，應考慮任何特殊之表決權協議、選擇權、認股權或可轉換證券之存在。
2.在沒有其他股東具重大表決權時，合併公司中相對多數之少數表決權存在：在其他條件相同下，合併一方之股東於合併公司中具唯一相對多數之少數表決權者為收購公司。
3.合併公司董事會之組成：在其他條件相同下，合併一方之股東或董事會有能力指派合併公司董事會之多數席次者為收購公司。
4.合併公司管理階層之組成：在其他條件相同下，合併一方之管理階層有能力主導合併公司之營運者為收購公司。管理階層通常包括董事長、總經理、業務經理、財務經理，及其他直屬部門主管等。
5.股權交換之條件：在其他條件相同下，合併一方支付其他合併個體超過股權市價部分之溢額者為收購公司。
案例4 海外長期股權投資組織調整之會計處理疑義。
Q：甲公司為國內公司，乙公司為甲公司100%投資之香港子公司。歷年來甲公司均將乙公司以港幣編製之財務報表先換算為新台幣，再以權益法認列投資損益及累積換算調整數。今甲公司為租稅考量，另於維京群島設立一家100%控股之丙公司（丙公司以美金作為功能性貨幣），並向經濟部投審會申報投資架構調整，將原投資乙公司之股權全數移轉給丙公司，甲公司之海外投資對象，則依原金額轉為丙公司。此項轉移只是帳上移轉，並無資金匯入匯出，投審會亦已核准。又乙公司帳上為累積虧損，丙公司則係以甲公司原始投資金額（報備經濟部投審會之金額）承接投資，因此丙公司帳上承接投資金額與實際取得股權淨值有差異。試問相關之會計處理為何？
A：甲公司係基於組織重組將原投資乙公司之股權移轉予丙公司，甲及丙公司相關會計處理如下：
(一) 甲公司應將帳上原「長期投資─乙公司」及「累積換算調整數─乙公司」之科 目金額，轉列為「長期投資─丙公司」及「累積換算調整數─丙公司」科目。
(二) 丙公司以美金換算乙公司之港幣報表時，應以甲公司原始投資乙公司時之匯率換算乙公司之股本。丙公司應以甲公司移轉時對乙公司投資之帳面金額認列長期投資；惟乙公司帳上為累積虧損，若丙公司以甲公司原始投資乙公司之金額作為股本，則其差額應作為股東權益之減項。此外，甲公司原投資乙公司之成本與股權淨值之差額，尚未攤銷部分應由丙公司繼續予以攤銷。
Q：企業有條件承諾於未來捐贈土地之會計處理為何？
A：企業有條件承諾於未來捐贈土地予他人，應於條件很有可能達成且金額可合理估計時認列為捐贈費用；如條件非屬很有可能達成，或金額無法合理估計時，應視為或有負債，於財務報表附註揭露該未來承諾事項。
案例2 資本公積之各項內容說明。
Q：請說明資本公積之各項內容。
A：資本公積係指公司與股東間之股本交易所產生之溢價，包括發行股票溢價、受領贈與及其他依一般公認會計原則產生者。說明如下：
(一)發行股票溢價之資本公積通常包括以超過面額發行普通股或特別股溢價、公司因企業合併而發行股票取得他公司股權或資產淨值所產生之股本溢價、庫藏股票交易溢價、轉換公司債相關之應付利息補償金於約定賣回期間屆滿日可換得普通股市價高於約定賣回價格時轉列之金額，及因認股權證行使所得股本發行價格超過股本面額部分列入者等。
(二)受領贈與之資本公積係指與股本交易有關之受領贈與，如受領股東贈與本公司已發行之股票、股東依股權比例放棄債權或捐贈資產以彌補虧損者、因股東逾期未繳足股款而沒收之已繳股款、股東逾時效未領取之股利、認股權證逾期未行使而將其帳面餘額轉列者等。
(三)已實現資本公積係指發行股票溢價及受領贈與之資本公積，但受領本公司股票於未再出售前非屬已實現資本公積。
案例3 反向合併之疑義。
Q：於企業合併交易中，應如何判斷何者為收購公司？
A：企業合併採購買法時，應依財務會計準則公報第二十五號「企業合併－購買法之會計處理」規定處理。在判斷何者為收購公司時，其判斷原則如下：
(一) 僅以支付現金或其他資產，或以產生負債之方式從事企業合併時，支付現金或其他資產，或產生負債之一方，通常係收購公司。
(二) 以交換權益證券從事企業合併時，發行權益證券之一方，通常係收購公司。然而，某些企業合併則係由被收購公司發行權益證券進行股權交換，此種方式稱為反向併購。亦即法律形式之收購公司係經濟實質之被收購公司；反之，法律形式之被收購公司則為經濟實質之收購公司（以下述及反向併購時，收購公司及被收購公司即直接就經濟實質而論述）。收購公司通常為規模較大之公司，並常以其名稱作為合併後之公司名稱，惟判斷何者為收購公司時，仍須考量所有相關因素，特別是：
1.合併後合併公司之相對表決權：在其他條件相同下，合併一方之股東保留或取得合併公司之多數表決權者為收購公司。於確定何者取得多數表決權時，應考慮任何特殊之表決權協議、選擇權、認股權或可轉換證券之存在。
2.在沒有其他股東具重大表決權時，合併公司中相對多數之少數表決權存在：在其他條件相同下，合併一方之股東於合併公司中具唯一相對多數之少數表決權者為收購公司。
3.合併公司董事會之組成：在其他條件相同下，合併一方之股東或董事會有能力指派合併公司董事會之多數席次者為收購公司。
4.合併公司管理階層之組成：在其他條件相同下，合併一方之管理階層有能力主導合併公司之營運者為收購公司。管理階層通常包括董事長、總經理、業務經理、財務經理，及其他直屬部門主管等。
5.股權交換之條件：在其他條件相同下，合併一方支付其他合併個體超過股權市價部分之溢額者為收購公司。
案例4 海外長期股權投資組織調整之會計處理疑義。
Q：甲公司為國內公司，乙公司為甲公司100%投資之香港子公司。歷年來甲公司均將乙公司以港幣編製之財務報表先換算為新台幣，再以權益法認列投資損益及累積換算調整數。今甲公司為租稅考量，另於維京群島設立一家100%控股之丙公司（丙公司以美金作為功能性貨幣），並向經濟部投審會申報投資架構調整，將原投資乙公司之股權全數移轉給丙公司，甲公司之海外投資對象，則依原金額轉為丙公司。此項轉移只是帳上移轉，並無資金匯入匯出，投審會亦已核准。又乙公司帳上為累積虧損，丙公司則係以甲公司原始投資金額（報備經濟部投審會之金額）承接投資，因此丙公司帳上承接投資金額與實際取得股權淨值有差異。試問相關之會計處理為何？
A：甲公司係基於組織重組將原投資乙公司之股權移轉予丙公司，甲及丙公司相關會計處理如下：
(一) 甲公司應將帳上原「長期投資─乙公司」及「累積換算調整數─乙公司」之科 目金額，轉列為「長期投資─丙公司」及「累積換算調整數─丙公司」科目。
(二) 丙公司以美金換算乙公司之港幣報表時，應以甲公司原始投資乙公司時之匯率換算乙公司之股本。丙公司應以甲公司移轉時對乙公司投資之帳面金額認列長期投資；惟乙公司帳上為累積虧損，若丙公司以甲公司原始投資乙公司之金額作為股本，則其差額應作為股東權益之減項。此外，甲公司原投資乙公司之成本與股權淨值之差額，尚未攤銷部分應由丙公司繼續予以攤銷。
熟練的無能----(會計月刊第273期第14頁)
專欄--漫談管理
你是樂活主義者嗎？
會計研究月刊 274期 2008/09/01
■ 于泳泓‧會計研究月刊顧問
金融研訓中心資訊諮詢委員
管理學家雜誌（中國）專欄主筆
中國有一句古話叫：「返璞歸真」，跟西方的「Return to Simplicity」有著異曲同工之妙，講述著我們一生庸庸碌碌，到最後要追求的，反而是一切越真實、不造作，越簡單、不繁複的境界。企業設計產品銷售，多功能及多樣性走到最後，還是回到人性與簡約；房屋住的再奢華，最後還是回到簡樸實用；都市住得越來越熱鬧，等有錢老了，還是嚮往回到鄉間與大自然為伍。有一晚筆者在大陸，一位陸資企業的大老闆，邀請筆者及一位台商老闆，共同吃一頓極為奢華的大餐，席間，這位大陸老闆極盡能事的說明他的一些日常活動與嗜好，像要明示暗示我們，讓我們知道他是多麼的有錢，他說了半天發覺我們的反應，好像不是那麼的有興趣聽他炫耀財富，最後，他終於忍不住直接問我們一句話，他問道：「您們台灣的有錢人現在都在幹些什麼？」當筆者正在思考時，旁邊那位同樣億萬身價的台商，他的回答立即一針見血，讓筆者至今難忘，只見他輕描淡寫說：「現在台灣的有錢人都喜歡吃齋念佛！」吃齋指的就是多吃清淡、多吃素食不再整天喜歡大魚大肉；念佛指的是做善事做公益。這位台商回答的真是有內涵、既真實而又有前瞻性！樂活主義正風行隨著地球暖化、溫室效應及石油飆漲帶來的衝擊，我們發現在生活周遭有越來越多的人，揚棄過去所謂的高檔享受，而選擇新的生活方式。例如：上館子用餐時，自己帶環保餐具、刻意騎腳踏車（最近線上購物網站賣的折疊腳踏車還時常缺貨）、穿運動鞋多走路上班、學習瑜珈健身、選購當季當地的蔬果或有機食材、油電共生與環保車開始大行其道、入住節能環保的高檔社區等，這種注意健康與環保的生活形態正漸漸風行。究其根源，許多人可能不知道，最早在1998年美國社會學者雷保羅（Paul Ray）與同事，在歷經了十五年的研究後，發表了《文化創造：5000萬人如何改變世界》（The Cultural Creatives: How 50 Million People are Changing the World）一書，定義了上述的生活型態。在書中，他提出LOHAS（Life styles Of Health And Sustainability），讀起來音調像「樂活」的概念。直譯過來就是一種「健康且可持續性的生活方式」，「一群人在做消費決策時，會考慮到自己與家人的健康和環境責任。」樂活主義者的特色是身體力行並關心環保議題，除了自己消費對健康有益，使用或購買不會污染環境的商品，也鼓勵大家改變消費態度。在做消費決策時，會考慮到自己與家人的健康和環境責任。強調做好事（Do good）支持環保，能保持好心情（Feel good），也真正健康、個人也變得愈來愈亮麗、有活力（Look good）。目前樂活主義者，在美國有四分之一、歐洲約是三分之一、（台灣呢？絕對沒那麼多！）；且書中當時作者就大膽預估，十年內美國將有一半的消費者都是樂活主義者！樂活，正影響消費市場的轉變在台灣，一位腎臟科江守山醫師，發覺尿毒症的新生率及癌症發生的比例節節升高，於是立志要為病患治病並找到防患未然的方法。在研究一千多篇醫學報告後，發覺吃魚的正面影響大過吃肉。於是他開始鼓勵病患吃魚，並獲得顯著的成果。但日益嚴重的魚類污染及黑心魚產，讓他擔心宣導吃魚會不會反而害了病人，於是他在各地收集魚貨，不惜花下大量金錢投入毒物檢測，化驗巿售的魚類，最後發現到驚人的事實──重金屬、抗生素、人工保鮮劑等等殘留狀況，讓人很難吃到健康的魚。最後他在忍受妻子的不諒解與世俗特異的眼光下，開設了一家無污染的「醫師的魚鋪子」來賣魚，他從各地買進各類的魚，全部送進檢驗室，經過多樣毒素的嚴格檢驗，之後才將其中通過檢驗的魚，在「醫師的魚鋪子」賣出。「醫師的魚鋪子」成為衛生單位、漁業單位公務員、腎臟科醫師、護士及病患們，固定訂購的魚肉來源，造福許多的人，也成就了一個醫師魚販的佳話。在法國，「第一個有機城鎮」普羅旺斯的柯翰思鎮（Correns）湧進慕名而來的觀光客，也為小鎮賺取到大量的觀光收益。觀光客大老遠跑來，只為了在河邊吃有機餐、喝有機酒，再進入綠建築聽專題演講，享受百分之百的有機生活。在歐洲，住宅間手工製造的小店家，訴求「非大量製造」、「多樣性」和「以環保出發」的手工雜貨店日漸增加。其中一個小店長曾告訴筆者：「我們不是單純在販賣產品，而是在經營人與人之間的感情。」不論是1946年英國實施世界最早的有機認證，或是2002年歐盟WEEE（Waste Electrical and Electronic Equipment，廢電機電子設備指令）與RoHS（Restriction of Hazardous Substance，危害物質禁限用指令）規範，都是這波健康與綠色環保潮流中的發展見證。當然也因此影響產業的發展，包括醫療生技、環保材料（不論是電子材料或消費性用品等）、有機農業、生態旅遊等。樂活主義之所以會引起廣泛的注意，主要是因為這群文化創造者，他們積極入世的生活觀與行動力，逐漸影響消費市場的轉變，導致樂活相關產業的服務與商機。包括永續經濟（綠色建築、再生能源、節能產品等）；生態生活（環保傢俱及辦公用品、有機及可回收產品、二手用品、生態旅遊等）；健康生活（天然有機食品飲料、營養補充品等）；個人成長（身心靈相關產品、瑜珈、健身、減重、心靈成長課程等）；以及替代療法（針灸、按摩、自然療法、預防保健醫學等）。
......欲詳全文，請參考會計研究月刊274期第20頁
專欄-金融觀點
一位風控長的告白
會計研究月刊 274期 2008/09/01
■ 陳伯松
會計研究發展基金會秘書長
會計研究月刊社社長
BLOG-http://mail.ardf.org.tw/~blog/
當前這場源頭在美國房產質押貸款市場，衍生發展到美國證券金融市場，更蔓延至全世界的世紀金融風暴，堪稱百年一見，目前尚在擴展中，甚至無人敢說：「最壞的情況已過去」。讓人驚訝的是，在風暴中受重創的不乏赫赫有名的大銀行：花旗、美林、高盛、李曼、AIG、BOA、UBS、匯豐、二房…等。大家要問：在銀行內部，到底發生了什麼事？Hyman P. Minsky說過，金融體系內存有內生性的不穩定現象，每隔一段時間就會產生大型的金融危機。「Minsky現象」是解釋金融泡沫危機的學說之一，著眼在一般的投機者和賭徒型的投機者(Ponzi borrowers)的現金流量安排失衡，造成了金融資產市場價格崩潰。然而，銀行是創造貨幣信用的機器，上述投機者對受信的需求若無銀行供給授信，也不會成事。在銀行內部中，風控機制一旦失衡，Minsky所說的內生性不穩定條件就成立了。日前，筆者閱讀經濟學人一篇”Confessions of a risk manager”（一位風控長的告白），感慨甚深，從該報導裡，讀者可以見到上述內生性不穩定現象的因子：失靈的風控機制、績效誘因的扭曲、過度金融發達…。在一窩蜂狂熱的錢潮追逐中，船上其他人享受著漲潮時的狂飈和狂喜，風控長則必須思考退潮時船如何全身而退？是時候了，以下，讓我們聽聽這位風控長的喃喃自語，也希望喚起國內金融機構對於風險管理的重視。「2007年初的金融世界看起來毫無風險跡象，元月時，我和我的風險小組開了一次會，檢討未來12個月內，銀行可能碰到的五項風險。我們這一小組的功能在隨時思考銀行可能遭受不利(downside)的各種情況。過去四年來，利率低，信用差(credit spread)一直縮小，銀行貸款無倒帳違約，金融市場震盪性很小，一切的一切都顯示，這是二十年來所僅見的風平浪靜的風險環境。
風控小組的職能在審核銀行端(bankers)和交易端(traders)移送案件的授信和交易風險，並決定是否同意放行。此外，風控小組也全面監看、報告銀行的風險水位，並對超出警戒水準者施以限制。風控小組永遠會擔心市場流動性突然乾枯的可能，可是，我們所看到的是流動性綿綿不絕地流入市場，在過去幾年，機構投資者、避險基金、私募基金和主權基金等不斷湧入市場，尋找投資機會，這正是信用差不斷縮小的原因所在，尤其是新興市場更明顯，而在私募基金市場，債對盈餘(debt-to-earnings)比也放大了。在會議上有人提問：「市場流動性危機可能發生於何處？」沒人能夠回答。
如今回想起來，我們應該對危機的第一個訊號付予更多注意才對，危機來臨前都有前兆，如果你能正確解讀通常就能化險為夷。2005年五月的結構債市場出現了一個微小風波，卻是如今這場風暴即將發生的預警，在那個月份，通用汽車的公司債被評等機構降等，從投資等級降為垃圾等級，因為通用的公司債廣被持有，降級馬上引來一陣換手的市場重組。跟其他銀行一樣，我們也持有大量的CDOs（證券化的質押債權），各種不同的級次(tranches)均有，我們收購金融資產（大部份是債券），予以重組、分類包裝，加以證券化、結構化成CDOs，然後售給全世界投資者。在這中間，我們會留住最好級次的CDOs在手上，而儘量賣清所有低級次的CDOs，因為在CDOs中債權若發生倒帳，吸收損失的順位從最低級次開始算起，最好級次的排在最後，幾乎沒有風險。在2005年五月中，如上述原則我們持有AAA或超高(super-senior)級次的CDOs，並賣空低級次的CDOs，以風險管理的觀點言，此舉十分正確，高級次的CDOs價值將升高，低級次者將跌價。可是，2005年五月的市場情況正好相反，高級次的價跌，低級次的價升，讓我們遭致損失。這真讓人始料未及，高低級次之間市場有了微妙的變化，因為大家追逐高利率（譯註：輕忽了風險），所以低級次的CDOs很搶手而缺貨，價格反而上漲，相對地，高級次的CDOs沒人要（譯註：利息太低），價格下跌。2005年五月的市場騷動在2007年夏天又重演一次，不同的是，這回的規模大多了，而且，我們也沒下對判斷。以風控角度言，我們應出清所有級次的CDOs，而非只有低級次的CDOs ，然而，我們無法相信AAA級的CDOs竟然價格下跌了1%，而讓我們的無倒帳風險的資產組合價值貶損了20%，很顯然，我們對流動性風險的評價不準確，而可容錯的空間又非常有限。我們在市場上建立如此巨大的交易部位，如何一步一步陷入了險境之中？問題的答案牽涉到許多因素，而每一項都是逐日累積而不易預先察覺風險。終極大戰風險聚焦在貸款的傳統業務風險這塊。貸款這項業務的市場變現性不佳，而且，在銀行帳上，會計採權責基礎，有別於在交易帳上採每日洗價基礎。貸款的授信風險都經過嚴謹分析和控管，以有效降低倒帳損失，至於股權、公債、外滙和衍生性的交易，則以逐日洗價基礎管控風險。銀行的風險管理缺口，隨著多年來交易CDOs和其他的資產質押證券(ABS)而逐漸擴大，也引起市場部門和信用部門間的不愉快。市場部門認為CDOs和ABS等都是信用風險的工具，管控徵信風險不是他們的事，信用部門則認為市場風險與他們無關，而且，這類商品也列在交易帳上。結構債市場爆炸性成長和高獲利則讓上述問題更趨嚴重。我們的風險管理做不澈底，既對部位依評等別設限又讓交易桌以產品別交易。此外，我們所建立的兩項假設則讓我們付出了代價。首先，我們認為，所有以每日洗價為基礎的交易商品若發生損失，必能引起我們的關注，因為損益均有每日報表可看。其次，我們認為交易商品若有麻煩，應該很容易可以處理掉，尤其是一些評為AAA或AA級的商品，更沒問題才對。我們的注意力永遠放在不良等級的商品上，尤其注意新興市場的貨幣工具，以前發生過俄國和拉丁美洲國家的債市危機讓我們深以為戒，然而，在這回的信貸危機中，新興市場的表現卻比歐美市場好。我們也信任評等機構，很難想像我們竟然不敢挑戰它，然而事實就是如此。外面的評等機構權威性如此高，以致於銀行內部判斷若有所降級，必招來自己人的質疑，我們假設評等機構懂得比我們多。我們因而對所持龐大規模的優良等級商品覺得放心，以致於太慢出清它們。我們只需一點點支援的資金，不必加流動性貼水，很少違約險，只圖一點點正利差－持有它所生孳息和銀行拆放息或附買回(repo)市場利息間的息差。逐漸地，我們的資產組合變得愈來愈複雜了，因為它們都列在交易帳上，許多逃避了徵信審核，而暴露了我們的弱點。風險管理部門的審核和核准交易的壓力很大，心理因素佔重要地位。為維護它的獨立性，風管部門單獨向董事會提報告，或許主管者認為為落實風險分析與評估而有必要如此安排，但是，這種安排卻傷了銀行部門和交易部門的關係。變調的比賽在業務部門（銀行和交易）人員眼中，我們不是賺錢單位，更糟的是我們握有權力阻止他們賺錢。交易單位的業務人員總認為我們擋了他們的財路，妨礙他們獲取更高利潤。他們不會認為我們係從另一個角度幫他們忙，結果雙方面常在會議上爭吵。我的主管常提醒我：許多交易員已經要我為他們少做的交易負責，通常是，業務人員不接受風管人員的「不」的答案，尤其對利得大的案件更是如此。可是，在我們看來，利差愈大表示風險愈高。對我們的評語如「沒有商業腦筋」、「無建設性」、「頑固不通」等也就家常便飯了。必須公允的說，風管人員常常不是一個良好的溝通者和說服者，雖然有優異的分析技巧，卻不善於把「不」的理由說清楚，因而，業務人員既被我們對他所否定的內容，也被我們給他的理由所激怒。癥結出在長久以來根深蒂固的內部文化，在決策過程中一直存在這樣的裂縫，在銀行內部，決策會議不可能不偏不倚公正客觀地裁判，總會向一方傾斜。業務端渴望交易被核准通過，更甚於其中的風險確認，風險因素在簡報中會被提到，但不成比例地輕微，並且帶著緩和、安撫的語氣，這使得要反對該項交易變得師出無名，此時，風管人員如果開口說不，馬上就成為業務人員聯合攻擊的目標，風險的思維因而向甘冒風險端傾斜。所以，在會議上很難寄望集思廣益的效果能發揮出來。常常是風管人員鼓起勇氣來扮黑臉，卻敵不過隨之而來的反擊，無力阻止該項交易，尤其是，業務人員花好幾週準備簡報資料，而風管人員常常在會議前一個小時才拿到它。結果，為了部門盈餘，也為了和諧氣氛，我們常常屈服而同意交易。經常地，銀行在資產負債表上金融資產項目累積許多微差、微誤的風險評價，這裡一點那裡一點，積沙成塔堆成了很高的風險。幾十億美元的金融資產的一點點價格微差，結果成為每日洗價的巨額損失。在我們持有較少而風險較高的商品上，我們反而會斤斤計較，但對我們持有多數而認為安全的商品，我們常常大而化之，結果是，20%的不良品所遭致的損失遠低於80%的優良等級商品。射門和守門員整個銀行業和風管人員究竟從這場危機中學到了什麼？有許多心得值得分享：其一是回歸基本面，在從事風險交易之前和之後，隨時分析、檢討資產負債表上各種部位的型態、規模和複雜性。不要假設評等都是對的，即便他們對，他們也會很迅速改變。其二，流動性風險應由下述兩方面予以評量：一、對交易帳上的部位，應該同時用內部資金成本和外部資金成本計費，與銀行帳的部位相較，其關聯性太低而須重新對正水準。二、提列流動性準備金，目前業界還沒普遍注意到此點。公平價值會計實施也不允許此項作法，他們會認為這樣做是為讓盈餘平緩化。然而，在銀行資產負債表上供交易目的的資產愈來愈重的市場環境裡，提列流動性準備較能因應標的資產的各種可能變化，這樣做總比某些銀行根本反對公平價值會計的原則好。最後，但非僅止於此，銀行應更重視風險管理部門，給予更多尊重，最好的方法是鼓勵交易人員轉調風控人員。不幸的是，實務上剛好相反，風控熟練人員隨時想上交易線，而成功的交易人員很少考慮要轉行。風管人員就像足球賽的守門員，他一直在球場上，少數關鍵時刻他才是球賽的焦點，罰射球門時便是。風管這職能吃力不討好，有如選擇權的賣方－報酬有限(limited upside)而風險無窮(unlimited downside)。風控長深知無論如何必須防止危險發生，聰明的企業在選用優秀人才擔任此項職務時，則必須謹記此點。」......欲詳全文，請參考會計研究月刊274期第14頁
你是樂活主義者嗎？
會計研究月刊 274期 2008/09/01
■ 于泳泓‧會計研究月刊顧問
金融研訓中心資訊諮詢委員
管理學家雜誌（中國）專欄主筆
中國有一句古話叫：「返璞歸真」，跟西方的「Return to Simplicity」有著異曲同工之妙，講述著我們一生庸庸碌碌，到最後要追求的，反而是一切越真實、不造作，越簡單、不繁複的境界。企業設計產品銷售，多功能及多樣性走到最後，還是回到人性與簡約；房屋住的再奢華，最後還是回到簡樸實用；都市住得越來越熱鬧，等有錢老了，還是嚮往回到鄉間與大自然為伍。有一晚筆者在大陸，一位陸資企業的大老闆，邀請筆者及一位台商老闆，共同吃一頓極為奢華的大餐，席間，這位大陸老闆極盡能事的說明他的一些日常活動與嗜好，像要明示暗示我們，讓我們知道他是多麼的有錢，他說了半天發覺我們的反應，好像不是那麼的有興趣聽他炫耀財富，最後，他終於忍不住直接問我們一句話，他問道：「您們台灣的有錢人現在都在幹些什麼？」當筆者正在思考時，旁邊那位同樣億萬身價的台商，他的回答立即一針見血，讓筆者至今難忘，只見他輕描淡寫說：「現在台灣的有錢人都喜歡吃齋念佛！」吃齋指的就是多吃清淡、多吃素食不再整天喜歡大魚大肉；念佛指的是做善事做公益。這位台商回答的真是有內涵、既真實而又有前瞻性！樂活主義正風行隨著地球暖化、溫室效應及石油飆漲帶來的衝擊，我們發現在生活周遭有越來越多的人，揚棄過去所謂的高檔享受，而選擇新的生活方式。例如：上館子用餐時，自己帶環保餐具、刻意騎腳踏車（最近線上購物網站賣的折疊腳踏車還時常缺貨）、穿運動鞋多走路上班、學習瑜珈健身、選購當季當地的蔬果或有機食材、油電共生與環保車開始大行其道、入住節能環保的高檔社區等，這種注意健康與環保的生活形態正漸漸風行。究其根源，許多人可能不知道，最早在1998年美國社會學者雷保羅（Paul Ray）與同事，在歷經了十五年的研究後，發表了《文化創造：5000萬人如何改變世界》（The Cultural Creatives: How 50 Million People are Changing the World）一書，定義了上述的生活型態。在書中，他提出LOHAS（Life styles Of Health And Sustainability），讀起來音調像「樂活」的概念。直譯過來就是一種「健康且可持續性的生活方式」，「一群人在做消費決策時，會考慮到自己與家人的健康和環境責任。」樂活主義者的特色是身體力行並關心環保議題，除了自己消費對健康有益，使用或購買不會污染環境的商品，也鼓勵大家改變消費態度。在做消費決策時，會考慮到自己與家人的健康和環境責任。強調做好事（Do good）支持環保，能保持好心情（Feel good），也真正健康、個人也變得愈來愈亮麗、有活力（Look good）。目前樂活主義者，在美國有四分之一、歐洲約是三分之一、（台灣呢？絕對沒那麼多！）；且書中當時作者就大膽預估，十年內美國將有一半的消費者都是樂活主義者！樂活，正影響消費市場的轉變在台灣，一位腎臟科江守山醫師，發覺尿毒症的新生率及癌症發生的比例節節升高，於是立志要為病患治病並找到防患未然的方法。在研究一千多篇醫學報告後，發覺吃魚的正面影響大過吃肉。於是他開始鼓勵病患吃魚，並獲得顯著的成果。但日益嚴重的魚類污染及黑心魚產，讓他擔心宣導吃魚會不會反而害了病人，於是他在各地收集魚貨，不惜花下大量金錢投入毒物檢測，化驗巿售的魚類，最後發現到驚人的事實──重金屬、抗生素、人工保鮮劑等等殘留狀況，讓人很難吃到健康的魚。最後他在忍受妻子的不諒解與世俗特異的眼光下，開設了一家無污染的「醫師的魚鋪子」來賣魚，他從各地買進各類的魚，全部送進檢驗室，經過多樣毒素的嚴格檢驗，之後才將其中通過檢驗的魚，在「醫師的魚鋪子」賣出。「醫師的魚鋪子」成為衛生單位、漁業單位公務員、腎臟科醫師、護士及病患們，固定訂購的魚肉來源，造福許多的人，也成就了一個醫師魚販的佳話。在法國，「第一個有機城鎮」普羅旺斯的柯翰思鎮（Correns）湧進慕名而來的觀光客，也為小鎮賺取到大量的觀光收益。觀光客大老遠跑來，只為了在河邊吃有機餐、喝有機酒，再進入綠建築聽專題演講，享受百分之百的有機生活。在歐洲，住宅間手工製造的小店家，訴求「非大量製造」、「多樣性」和「以環保出發」的手工雜貨店日漸增加。其中一個小店長曾告訴筆者：「我們不是單純在販賣產品，而是在經營人與人之間的感情。」不論是1946年英國實施世界最早的有機認證，或是2002年歐盟WEEE（Waste Electrical and Electronic Equipment，廢電機電子設備指令）與RoHS（Restriction of Hazardous Substance，危害物質禁限用指令）規範，都是這波健康與綠色環保潮流中的發展見證。當然也因此影響產業的發展，包括醫療生技、環保材料（不論是電子材料或消費性用品等）、有機農業、生態旅遊等。樂活主義之所以會引起廣泛的注意，主要是因為這群文化創造者，他們積極入世的生活觀與行動力，逐漸影響消費市場的轉變，導致樂活相關產業的服務與商機。包括永續經濟（綠色建築、再生能源、節能產品等）；生態生活（環保傢俱及辦公用品、有機及可回收產品、二手用品、生態旅遊等）；健康生活（天然有機食品飲料、營養補充品等）；個人成長（身心靈相關產品、瑜珈、健身、減重、心靈成長課程等）；以及替代療法（針灸、按摩、自然療法、預防保健醫學等）。
......欲詳全文，請參考會計研究月刊274期第20頁
專欄-金融觀點
一位風控長的告白
會計研究月刊 274期 2008/09/01
■ 陳伯松
會計研究發展基金會秘書長
會計研究月刊社社長
BLOG-http://mail.ardf.org.tw/~blog/
當前這場源頭在美國房產質押貸款市場，衍生發展到美國證券金融市場，更蔓延至全世界的世紀金融風暴，堪稱百年一見，目前尚在擴展中，甚至無人敢說：「最壞的情況已過去」。讓人驚訝的是，在風暴中受重創的不乏赫赫有名的大銀行：花旗、美林、高盛、李曼、AIG、BOA、UBS、匯豐、二房…等。大家要問：在銀行內部，到底發生了什麼事？Hyman P. Minsky說過，金融體系內存有內生性的不穩定現象，每隔一段時間就會產生大型的金融危機。「Minsky現象」是解釋金融泡沫危機的學說之一，著眼在一般的投機者和賭徒型的投機者(Ponzi borrowers)的現金流量安排失衡，造成了金融資產市場價格崩潰。然而，銀行是創造貨幣信用的機器，上述投機者對受信的需求若無銀行供給授信，也不會成事。在銀行內部中，風控機制一旦失衡，Minsky所說的內生性不穩定條件就成立了。日前，筆者閱讀經濟學人一篇”Confessions of a risk manager”（一位風控長的告白），感慨甚深，從該報導裡，讀者可以見到上述內生性不穩定現象的因子：失靈的風控機制、績效誘因的扭曲、過度金融發達…。在一窩蜂狂熱的錢潮追逐中，船上其他人享受著漲潮時的狂飈和狂喜，風控長則必須思考退潮時船如何全身而退？是時候了，以下，讓我們聽聽這位風控長的喃喃自語，也希望喚起國內金融機構對於風險管理的重視。「2007年初的金融世界看起來毫無風險跡象，元月時，我和我的風險小組開了一次會，檢討未來12個月內，銀行可能碰到的五項風險。我們這一小組的功能在隨時思考銀行可能遭受不利(downside)的各種情況。過去四年來，利率低，信用差(credit spread)一直縮小，銀行貸款無倒帳違約，金融市場震盪性很小，一切的一切都顯示，這是二十年來所僅見的風平浪靜的風險環境。
風控小組的職能在審核銀行端(bankers)和交易端(traders)移送案件的授信和交易風險，並決定是否同意放行。此外，風控小組也全面監看、報告銀行的風險水位，並對超出警戒水準者施以限制。風控小組永遠會擔心市場流動性突然乾枯的可能，可是，我們所看到的是流動性綿綿不絕地流入市場，在過去幾年，機構投資者、避險基金、私募基金和主權基金等不斷湧入市場，尋找投資機會，這正是信用差不斷縮小的原因所在，尤其是新興市場更明顯，而在私募基金市場，債對盈餘(debt-to-earnings)比也放大了。在會議上有人提問：「市場流動性危機可能發生於何處？」沒人能夠回答。
如今回想起來，我們應該對危機的第一個訊號付予更多注意才對，危機來臨前都有前兆，如果你能正確解讀通常就能化險為夷。2005年五月的結構債市場出現了一個微小風波，卻是如今這場風暴即將發生的預警，在那個月份，通用汽車的公司債被評等機構降等，從投資等級降為垃圾等級，因為通用的公司債廣被持有，降級馬上引來一陣換手的市場重組。跟其他銀行一樣，我們也持有大量的CDOs（證券化的質押債權），各種不同的級次(tranches)均有，我們收購金融資產（大部份是債券），予以重組、分類包裝，加以證券化、結構化成CDOs，然後售給全世界投資者。在這中間，我們會留住最好級次的CDOs在手上，而儘量賣清所有低級次的CDOs，因為在CDOs中債權若發生倒帳，吸收損失的順位從最低級次開始算起，最好級次的排在最後，幾乎沒有風險。在2005年五月中，如上述原則我們持有AAA或超高(super-senior)級次的CDOs，並賣空低級次的CDOs，以風險管理的觀點言，此舉十分正確，高級次的CDOs價值將升高，低級次者將跌價。可是，2005年五月的市場情況正好相反，高級次的價跌，低級次的價升，讓我們遭致損失。這真讓人始料未及，高低級次之間市場有了微妙的變化，因為大家追逐高利率（譯註：輕忽了風險），所以低級次的CDOs很搶手而缺貨，價格反而上漲，相對地，高級次的CDOs沒人要（譯註：利息太低），價格下跌。2005年五月的市場騷動在2007年夏天又重演一次，不同的是，這回的規模大多了，而且，我們也沒下對判斷。以風控角度言，我們應出清所有級次的CDOs，而非只有低級次的CDOs ，然而，我們無法相信AAA級的CDOs竟然價格下跌了1%，而讓我們的無倒帳風險的資產組合價值貶損了20%，很顯然，我們對流動性風險的評價不準確，而可容錯的空間又非常有限。我們在市場上建立如此巨大的交易部位，如何一步一步陷入了險境之中？問題的答案牽涉到許多因素，而每一項都是逐日累積而不易預先察覺風險。終極大戰風險聚焦在貸款的傳統業務風險這塊。貸款這項業務的市場變現性不佳，而且，在銀行帳上，會計採權責基礎，有別於在交易帳上採每日洗價基礎。貸款的授信風險都經過嚴謹分析和控管，以有效降低倒帳損失，至於股權、公債、外滙和衍生性的交易，則以逐日洗價基礎管控風險。銀行的風險管理缺口，隨著多年來交易CDOs和其他的資產質押證券(ABS)而逐漸擴大，也引起市場部門和信用部門間的不愉快。市場部門認為CDOs和ABS等都是信用風險的工具，管控徵信風險不是他們的事，信用部門則認為市場風險與他們無關，而且，這類商品也列在交易帳上。結構債市場爆炸性成長和高獲利則讓上述問題更趨嚴重。我們的風險管理做不澈底，既對部位依評等別設限又讓交易桌以產品別交易。此外，我們所建立的兩項假設則讓我們付出了代價。首先，我們認為，所有以每日洗價為基礎的交易商品若發生損失，必能引起我們的關注，因為損益均有每日報表可看。其次，我們認為交易商品若有麻煩，應該很容易可以處理掉，尤其是一些評為AAA或AA級的商品，更沒問題才對。我們的注意力永遠放在不良等級的商品上，尤其注意新興市場的貨幣工具，以前發生過俄國和拉丁美洲國家的債市危機讓我們深以為戒，然而，在這回的信貸危機中，新興市場的表現卻比歐美市場好。我們也信任評等機構，很難想像我們竟然不敢挑戰它，然而事實就是如此。外面的評等機構權威性如此高，以致於銀行內部判斷若有所降級，必招來自己人的質疑，我們假設評等機構懂得比我們多。我們因而對所持龐大規模的優良等級商品覺得放心，以致於太慢出清它們。我們只需一點點支援的資金，不必加流動性貼水，很少違約險，只圖一點點正利差－持有它所生孳息和銀行拆放息或附買回(repo)市場利息間的息差。逐漸地，我們的資產組合變得愈來愈複雜了，因為它們都列在交易帳上，許多逃避了徵信審核，而暴露了我們的弱點。風險管理部門的審核和核准交易的壓力很大，心理因素佔重要地位。為維護它的獨立性，風管部門單獨向董事會提報告，或許主管者認為為落實風險分析與評估而有必要如此安排，但是，這種安排卻傷了銀行部門和交易部門的關係。變調的比賽在業務部門（銀行和交易）人員眼中，我們不是賺錢單位，更糟的是我們握有權力阻止他們賺錢。交易單位的業務人員總認為我們擋了他們的財路，妨礙他們獲取更高利潤。他們不會認為我們係從另一個角度幫他們忙，結果雙方面常在會議上爭吵。我的主管常提醒我：許多交易員已經要我為他們少做的交易負責，通常是，業務人員不接受風管人員的「不」的答案，尤其對利得大的案件更是如此。可是，在我們看來，利差愈大表示風險愈高。對我們的評語如「沒有商業腦筋」、「無建設性」、「頑固不通」等也就家常便飯了。必須公允的說，風管人員常常不是一個良好的溝通者和說服者，雖然有優異的分析技巧，卻不善於把「不」的理由說清楚，因而，業務人員既被我們對他所否定的內容，也被我們給他的理由所激怒。癥結出在長久以來根深蒂固的內部文化，在決策過程中一直存在這樣的裂縫，在銀行內部，決策會議不可能不偏不倚公正客觀地裁判，總會向一方傾斜。業務端渴望交易被核准通過，更甚於其中的風險確認，風險因素在簡報中會被提到，但不成比例地輕微，並且帶著緩和、安撫的語氣，這使得要反對該項交易變得師出無名，此時，風管人員如果開口說不，馬上就成為業務人員聯合攻擊的目標，風險的思維因而向甘冒風險端傾斜。所以，在會議上很難寄望集思廣益的效果能發揮出來。常常是風管人員鼓起勇氣來扮黑臉，卻敵不過隨之而來的反擊，無力阻止該項交易，尤其是，業務人員花好幾週準備簡報資料，而風管人員常常在會議前一個小時才拿到它。結果，為了部門盈餘，也為了和諧氣氛，我們常常屈服而同意交易。經常地，銀行在資產負債表上金融資產項目累積許多微差、微誤的風險評價，這裡一點那裡一點，積沙成塔堆成了很高的風險。幾十億美元的金融資產的一點點價格微差，結果成為每日洗價的巨額損失。在我們持有較少而風險較高的商品上，我們反而會斤斤計較，但對我們持有多數而認為安全的商品，我們常常大而化之，結果是，20%的不良品所遭致的損失遠低於80%的優良等級商品。射門和守門員整個銀行業和風管人員究竟從這場危機中學到了什麼？有許多心得值得分享：其一是回歸基本面，在從事風險交易之前和之後，隨時分析、檢討資產負債表上各種部位的型態、規模和複雜性。不要假設評等都是對的，即便他們對，他們也會很迅速改變。其二，流動性風險應由下述兩方面予以評量：一、對交易帳上的部位，應該同時用內部資金成本和外部資金成本計費，與銀行帳的部位相較，其關聯性太低而須重新對正水準。二、提列流動性準備金，目前業界還沒普遍注意到此點。公平價值會計實施也不允許此項作法，他們會認為這樣做是為讓盈餘平緩化。然而，在銀行資產負債表上供交易目的的資產愈來愈重的市場環境裡，提列流動性準備較能因應標的資產的各種可能變化，這樣做總比某些銀行根本反對公平價值會計的原則好。最後，但非僅止於此，銀行應更重視風險管理部門，給予更多尊重，最好的方法是鼓勵交易人員轉調風控人員。不幸的是，實務上剛好相反，風控熟練人員隨時想上交易線，而成功的交易人員很少考慮要轉行。風管人員就像足球賽的守門員，他一直在球場上，少數關鍵時刻他才是球賽的焦點，罰射球門時便是。風管這職能吃力不討好，有如選擇權的賣方－報酬有限(limited upside)而風險無窮(unlimited downside)。風控長深知無論如何必須防止危險發生，聰明的企業在選用優秀人才擔任此項職務時，則必須謹記此點。」......欲詳全文，請參考會計研究月刊274期第14頁
會計研究發展基金會電子報 → 第260期 → 會計審計準則專欄
案例1 因同一集團內組織調整，涉及之會計處理及編製合併報表時之疑義。
Q：甲公司、A公司、B公司均為同一集團之公司，甲公司投資香港A公司，取得股權97%，A公司於大陸設立來料加工廠，於民國96年7月31日A公司將其全部資產、負債（含大陸來料加工廠）按帳面價值移轉給甲公司持股100%在BV.I.之B公司，香港A公司並辦理結束營業，惟截至民國96年12月31日止尚未完成清算。A公司結束營業時甲公司對香港A公司尚有股權淨額差額1,500萬元，出售固定資產未實現內部利益100萬元。甲公司預期除上述股權淨值差額1,500萬元可能產生對A公司長期投資損失外，此一移轉並未產生其他損失。
試問：
甲公司對A公司之長期投資金額、股權淨值差額1,500萬元，如何處理？
A：甲公司因同一集團內之組織調整，致原投資A公司之股權，將於A公司按帳面價值轉讓全部資產、負債予B公司並於A公司完成清算後，改取得B公司之股權，由於經濟實質上係原持股之延續，故甲公司應於取得B公司股權時，將「長期投資-A公司」之金額轉列「長期投資-B公司」，並將原投資A 公司之股權淨值差額及出售A公司之固定資產未實現內部利益，按原方法繼續處理。
案例2 「銷售線上遊戲時數卡」疑義。
Q：A為遊戲軟體公司，主要係從事軟體之研究發展及行銷活動，其線上遊戲時數卡之收入應如何認列？
A：軟體公司之收入應依其性質，就銷售商品及提供勞務所產生之收入分別依財務會計準則公報第三十二號「收入認列之會計處理準則」第12至20段及第27至31段處理。線上遊戲時數卡之銷售，其主要目的在提供服務，故線上遊戲之銷售金額應予以遞延並於服務履行期間認列為收入。A公司應依已履行勞務量占全部應履行勞務量之百分比認列收入，惟若取得精確資料有困難，則可以加權平均方式計算。此外，很有可能放棄或遺失之時數卡得於期末予以估列為收入。
案例3 一次繳納入會費之會計處理。
Q：甲公司申請加入一渡假俱樂部，入會時須一次繳納入會費，依入會約定書，會員得享有一定之會員權益，且入會滿三年後，會籍得申請轉讓或退會，另會員入會滿20年，會員資格自動終止。甲公司加入會員一次繳納之入會費及若將會籍轉讓出售或退費時之會計處理各應如何？
A：甲公司申請加入一渡假俱樂部，入會時須一次繳納之入會費應列為預付費用，依20年或預期享有會員權利有效期限，二者較短者逐期攤銷列為費用。日後如發生轉讓或退會時，應將其帳面價值與所得款項之差額列為轉讓損益或退會損益。但如有會員權益遭受重大減損之情況時，應即認列損失。
案例4 存貨淨變現價值之決定疑義。
Q：公司存貨如屬生命週期短且價格下降快速者，若採成本與淨變現價值孰低評價，其淨變現價值決定之適當性如何。
A：依據財務會計準則公報第十號「存貨之會計處理準則」第30段之規定，淨變現價值之決定應以資產負債表日為準。淨變現價值之估計係以估計時最可靠之證據為基礎，若與價格或成本有關之期後事件係明確佐證存在於資產負債表日之狀況，則在估計淨變現價值時必須考慮與期後事件相關之價格與成本之波動。問題所述之存貨應依資產負債表日之淨變現價值為評估成本與淨變現價值孰低之依據，期使財務報表能公允表達資產負債表日之經濟實質狀況。此外，因存貨之特性可能造成資產負債表日與財務報表提出日間之淨變現價值產生重大變化時，應依財務會計準則公報第九號「或有事項及期後事項之處理準則」第20段之規定於財務報表中加以揭露。其具有財務影響者，並應揭露其估計之影響數或無法估計之事實。
案例5 出版社收益之認列疑義。
Q：甲出版社由於行業習慣，通常允許買方（即書商）在一相當期限內退書，由於此行業特性，出版社與各書商間所簽訂之銷貨契約中均載明下列兩款：
(一)於各書商結清貨款前，其所有權仍屬甲出版社所有。
(二)於各書商實際銷售商品冊數結款時，為銷售完成時點。
基於上述之行業特性，甲出版社出售書籍之收益認列時點可否於結清貨款或退貨期限已過（以較早者為準）才認列銷貨收入？
A：銷售商品應於符合下列所有情況時，認列收入：
(1)企業將商品之顯著風險及報酬移轉予買方。
(2)企業對於已經出售之商品既不持續參與管理，亦未維持有效控制。
(3)收入金額能可靠衡量。
(4)與交易有關之經濟利益很有可能流向企業。
(5)與交易相關之已發生及將發生之成本能可靠衡量。
因甲出版社委託各書商寄售書籍，於書商結清貨款前，其所有權仍屬甲出版社所有，且風險與報酬亦尚未移轉，故非屬附退貨權之銷貨，收入應至書商出售時認列。
案例6 為配合新設備而暫停使用之原設備是否提列折舊。
Q：公司為使生產設備效益極大化，擬設立新生產線；乃將原生產設備暫停使用，並配合新購設備將原生產設備予以重新組合作為擴增後新生產線之一部分設備。由於原生產設備經重新組合後成為新設生產線之部分設備，在新生產線未達可供使用狀態前，原生產設備之生產效益將暫時停止，則原生產設備於新設生產線設備擴建期間是否須提列折舊？待新設生產線設備開始營運時，又如何提列折舊？另擴建期間此原生產設備於資產負債表上應如何表達？
A：前述原生產設備暫停使用以配合新購設備時，如有證據顯示原生產設備價值有重大減損者，應就減損部分立即認列損失。由於擴建期間原生產設備將重新組合成為擴建後新生產線之一部分，故應按認列減損後帳面價值轉列未完工程，不繼續提列折舊。爾後新生產線開始營運時，應依配合新購設備重新組合後，原生產設備所剩經濟耐用年限提列折舊。
案例7 長期投資出售後三年內再買回疑義。
Q：甲公司為一上市公司，於民國96年5月將所持有之丙公司長期股權投資（持股比例49.5%）全數出售予乙公司，出售當時甲公司尚未持有乙公司任何股權，惟甲、乙兩公司之股東大致相同。甲公司以$1,200處分丙公司之股權，當時長期投資帳面價值$800，故處分利益$400。
民國97年初甲公司購買乙公司99.64%之股權，購入乙公司後甲公司隨即將出售丙公司股權之出售利益轉列為遞延處分利益。乙公司自民國96年5月取得丙公司股權後，又陸續增加對丙公司之長期股權投資，至民國97年5月乙公司已持有丙公司99%之股權，丙公司於民國97年中辦理減資彌補虧損，甲公司帳上遞延之處分利益於丙公司辦理減資彌補虧損時，應作何種會計處理？
A：甲公司應將遞延處分利益列為對乙公司投資之減項。由於乙公司發生虧損時，甲公司已依持股比例認列損失，故乙公司減資彌補虧損時，甲公司僅須比照財務會計準則公報第五號「採權益法之長期股權投資會計處理準則」第47段規定，註記股數減少，不作任何分錄。
Q：甲公司、A公司、B公司均為同一集團之公司，甲公司投資香港A公司，取得股權97%，A公司於大陸設立來料加工廠，於民國96年7月31日A公司將其全部資產、負債（含大陸來料加工廠）按帳面價值移轉給甲公司持股100%在BV.I.之B公司，香港A公司並辦理結束營業，惟截至民國96年12月31日止尚未完成清算。A公司結束營業時甲公司對香港A公司尚有股權淨額差額1,500萬元，出售固定資產未實現內部利益100萬元。甲公司預期除上述股權淨值差額1,500萬元可能產生對A公司長期投資損失外，此一移轉並未產生其他損失。
試問：
甲公司對A公司之長期投資金額、股權淨值差額1,500萬元，如何處理？
A：甲公司因同一集團內之組織調整，致原投資A公司之股權，將於A公司按帳面價值轉讓全部資產、負債予B公司並於A公司完成清算後，改取得B公司之股權，由於經濟實質上係原持股之延續，故甲公司應於取得B公司股權時，將「長期投資-A公司」之金額轉列「長期投資-B公司」，並將原投資A 公司之股權淨值差額及出售A公司之固定資產未實現內部利益，按原方法繼續處理。
案例2 「銷售線上遊戲時數卡」疑義。
Q：A為遊戲軟體公司，主要係從事軟體之研究發展及行銷活動，其線上遊戲時數卡之收入應如何認列？
A：軟體公司之收入應依其性質，就銷售商品及提供勞務所產生之收入分別依財務會計準則公報第三十二號「收入認列之會計處理準則」第12至20段及第27至31段處理。線上遊戲時數卡之銷售，其主要目的在提供服務，故線上遊戲之銷售金額應予以遞延並於服務履行期間認列為收入。A公司應依已履行勞務量占全部應履行勞務量之百分比認列收入，惟若取得精確資料有困難，則可以加權平均方式計算。此外，很有可能放棄或遺失之時數卡得於期末予以估列為收入。
案例3 一次繳納入會費之會計處理。
Q：甲公司申請加入一渡假俱樂部，入會時須一次繳納入會費，依入會約定書，會員得享有一定之會員權益，且入會滿三年後，會籍得申請轉讓或退會，另會員入會滿20年，會員資格自動終止。甲公司加入會員一次繳納之入會費及若將會籍轉讓出售或退費時之會計處理各應如何？
A：甲公司申請加入一渡假俱樂部，入會時須一次繳納之入會費應列為預付費用，依20年或預期享有會員權利有效期限，二者較短者逐期攤銷列為費用。日後如發生轉讓或退會時，應將其帳面價值與所得款項之差額列為轉讓損益或退會損益。但如有會員權益遭受重大減損之情況時，應即認列損失。
案例4 存貨淨變現價值之決定疑義。
Q：公司存貨如屬生命週期短且價格下降快速者，若採成本與淨變現價值孰低評價，其淨變現價值決定之適當性如何。
A：依據財務會計準則公報第十號「存貨之會計處理準則」第30段之規定，淨變現價值之決定應以資產負債表日為準。淨變現價值之估計係以估計時最可靠之證據為基礎，若與價格或成本有關之期後事件係明確佐證存在於資產負債表日之狀況，則在估計淨變現價值時必須考慮與期後事件相關之價格與成本之波動。問題所述之存貨應依資產負債表日之淨變現價值為評估成本與淨變現價值孰低之依據，期使財務報表能公允表達資產負債表日之經濟實質狀況。此外，因存貨之特性可能造成資產負債表日與財務報表提出日間之淨變現價值產生重大變化時，應依財務會計準則公報第九號「或有事項及期後事項之處理準則」第20段之規定於財務報表中加以揭露。其具有財務影響者，並應揭露其估計之影響數或無法估計之事實。
案例5 出版社收益之認列疑義。
Q：甲出版社由於行業習慣，通常允許買方（即書商）在一相當期限內退書，由於此行業特性，出版社與各書商間所簽訂之銷貨契約中均載明下列兩款：
(一)於各書商結清貨款前，其所有權仍屬甲出版社所有。
(二)於各書商實際銷售商品冊數結款時，為銷售完成時點。
基於上述之行業特性，甲出版社出售書籍之收益認列時點可否於結清貨款或退貨期限已過（以較早者為準）才認列銷貨收入？
A：銷售商品應於符合下列所有情況時，認列收入：
(1)企業將商品之顯著風險及報酬移轉予買方。
(2)企業對於已經出售之商品既不持續參與管理，亦未維持有效控制。
(3)收入金額能可靠衡量。
(4)與交易有關之經濟利益很有可能流向企業。
(5)與交易相關之已發生及將發生之成本能可靠衡量。
因甲出版社委託各書商寄售書籍，於書商結清貨款前，其所有權仍屬甲出版社所有，且風險與報酬亦尚未移轉，故非屬附退貨權之銷貨，收入應至書商出售時認列。
案例6 為配合新設備而暫停使用之原設備是否提列折舊。
Q：公司為使生產設備效益極大化，擬設立新生產線；乃將原生產設備暫停使用，並配合新購設備將原生產設備予以重新組合作為擴增後新生產線之一部分設備。由於原生產設備經重新組合後成為新設生產線之部分設備，在新生產線未達可供使用狀態前，原生產設備之生產效益將暫時停止，則原生產設備於新設生產線設備擴建期間是否須提列折舊？待新設生產線設備開始營運時，又如何提列折舊？另擴建期間此原生產設備於資產負債表上應如何表達？
A：前述原生產設備暫停使用以配合新購設備時，如有證據顯示原生產設備價值有重大減損者，應就減損部分立即認列損失。由於擴建期間原生產設備將重新組合成為擴建後新生產線之一部分，故應按認列減損後帳面價值轉列未完工程，不繼續提列折舊。爾後新生產線開始營運時，應依配合新購設備重新組合後，原生產設備所剩經濟耐用年限提列折舊。
案例7 長期投資出售後三年內再買回疑義。
Q：甲公司為一上市公司，於民國96年5月將所持有之丙公司長期股權投資（持股比例49.5%）全數出售予乙公司，出售當時甲公司尚未持有乙公司任何股權，惟甲、乙兩公司之股東大致相同。甲公司以$1,200處分丙公司之股權，當時長期投資帳面價值$800，故處分利益$400。
民國97年初甲公司購買乙公司99.64%之股權，購入乙公司後甲公司隨即將出售丙公司股權之出售利益轉列為遞延處分利益。乙公司自民國96年5月取得丙公司股權後，又陸續增加對丙公司之長期股權投資，至民國97年5月乙公司已持有丙公司99%之股權，丙公司於民國97年中辦理減資彌補虧損，甲公司帳上遞延之處分利益於丙公司辦理減資彌補虧損時，應作何種會計處理？
A：甲公司應將遞延處分利益列為對乙公司投資之減項。由於乙公司發生虧損時，甲公司已依持股比例認列損失，故乙公司減資彌補虧損時，甲公司僅須比照財務會計準則公報第五號「採權益法之長期股權投資會計處理準則」第47段規定，註記股數減少，不作任何分錄。
會計月刊第274期第52頁
綠色管理‧企業永續的正途
2008年年中，全球人口已經破67億大關，人類仍在得意技術的發達與創新，殊不知無瑕的藍天已被染上
灰濛濛的污漬，沒有選擇的餘地，本世紀將開打一場環保保衛戰。不環保，可能馬上被逃汰。
■張書瑋．會計研究月刊資深編輯
十幾年前的夏天，或許你沒有想過氣溫升到攝氏四十度是什麼樣的情境，但短短十數年光景，以現在氣溫上升的情況，若達到四十度以上，可能已不足為奇，無形中，全球氣溫上升已逐漸加速地球環境的改變。從外太空來看，地球是個美麗的藍色星球，也因為有大氣層的保護與調節，地球上的生命體才得以在適合的溫度之中安然生存與繁衍。不過這樣的平衡卻在人類工業化污染後逐漸開始崩解。根據美國前副總統高爾（Al Gore）2006年出版的著作「不願面對的真相」（An Inconvenient Truth），揭露了目前大氣中的二氧化碳（CO2）濃度比過去65萬年都來得高，已接近400 ppm（parts per million），而未來45年內，CO2含量可能將破600 ppm，加速溫室效應與全球暖化的結果，高山上長年不融解的冰川快速融化，就像非洲第一高峰吉力馬扎羅山的覆雪，預計十年內可能完全消失；而孕育亞洲七大水源的喜瑪拉雅山脈持續融冰，下半世紀，全球將有40％人口可能面臨飲用水缺乏的窘迫；海水與洋流異常，生成更多強烈熱帶颱風和颶風，重創美國南部的卡崔娜颶風就是一例；水平面上升也將侵略陸地與動物的生存，細菌、昆蟲與植物的分布遷移，將使更多新疾病襲擊人類……雖然這樣氣候變遷是在潛移默化中不知不覺的改變，不像就在你家隔壁昨天發生的事那樣鮮明，但等到發生了，危機卻十足致命。地球的自然資本因過度被萃取與耗用正在枯竭，大地正在反撲，但人類人口卻不減反增，2050年甚至預期成長至91億。相信再繼續下去，如同美國電影明天過後（The Day After Tomorrow）中只要來個超強暴風雨就讓整個北半球回到一萬年前的冰河世紀，其實一點也不誇張。環境是生存仰賴的一切，環保風險將遏止企業永續造成地球生態惡化，人類是頭號重犯。在1992年，聯合國地球高峰會議中，企業領導者就注意到環境影響永續發展的議題，並認同應追求經濟利益與環境雙贏的生態效益（Eco-efficiency），中華民國企業永續發展協會秘書長黃正忠解釋，這是「以少生多」的觀念，以前老闆給你一噸水要你生產一台電腦，但現在只給半噸水，卻要求生產兩台電腦，藉資源減半效益加倍的環保創新帶來機會與利益。當時會議也要求已開發國家提供GDP的7％援助落後或開發中國家，協助其開發、減貧與環保活動。然而在2002年續開的聯合國世界永續發展高峰會上卻發現，十年了，全球人口仍在增加，環境問題仍舊惡化，之前提到援助，根本沒有一國達到GDP 7％的承諾，且十年前所提的環保議題似乎毫無進展。中國人說覆巢之下無完卵，西方人說，企業不可能在動盪且不安的社會當中，有成功經營的條件。眼見即將要邁入下一個十年，環境惡化的問題已經是不可逆的現象，企業若還不開始重視環保與因應永續的變化，在未受大自然力量摧毀前，其商業發展與品牌價值可能就遭阻斷。資誠會計師事務所合夥會計師張志安即表示，不環保的企業可能直接面臨到下列風險：1. 股價下跌，股東權益受損或致公司倒閉；2. 失去優質客戶，影響正常營運；3. 專案推行將受到法規趨嚴，或環保團體施壓的阻力，而被迫中止；4. 未來金融機構授信案，環保將納為其中一項評比指標，若環保風險值偏高的公司，可想見借貸成本將同等提高，以致無法借貸到理想金額或被迫接受較高的利率。在PricewaterhouseCoopers研究報告（Going Green）中，一位台灣代工廠的主管就指出，現在美國與歐洲的客戶，對於環境要求變得十分明確，要求比照國際最高標準辦理，若想要與他們繼續往來交易，就必須達到他們所指定的目標。環境需求迫切的問題，直接影響商業供應模式。資誠會計師事務所合夥會計師吳漢期也說，以前開大車，耗油量高，能源危機讓油價只會往上攀升，不可能往下跌，未來唯有研發愈節能省油的汽車，才可以生存下去；溫室氣體排放量超出安全界線，加速溫室效應，未來也只有空氣污染愈低、排放量愈減量的產業，才能經營下去，這是一個很簡單的邏輯。 ......欲詳全文，請參考會計研究月刊274期第52頁
2008年年中，全球人口已經破67億大關，人類仍在得意技術的發達與創新，殊不知無瑕的藍天已被染上
灰濛濛的污漬，沒有選擇的餘地，本世紀將開打一場環保保衛戰。不環保，可能馬上被逃汰。
■張書瑋．會計研究月刊資深編輯
十幾年前的夏天，或許你沒有想過氣溫升到攝氏四十度是什麼樣的情境，但短短十數年光景，以現在氣溫上升的情況，若達到四十度以上，可能已不足為奇，無形中，全球氣溫上升已逐漸加速地球環境的改變。從外太空來看，地球是個美麗的藍色星球，也因為有大氣層的保護與調節，地球上的生命體才得以在適合的溫度之中安然生存與繁衍。不過這樣的平衡卻在人類工業化污染後逐漸開始崩解。根據美國前副總統高爾（Al Gore）2006年出版的著作「不願面對的真相」（An Inconvenient Truth），揭露了目前大氣中的二氧化碳（CO2）濃度比過去65萬年都來得高，已接近400 ppm（parts per million），而未來45年內，CO2含量可能將破600 ppm，加速溫室效應與全球暖化的結果，高山上長年不融解的冰川快速融化，就像非洲第一高峰吉力馬扎羅山的覆雪，預計十年內可能完全消失；而孕育亞洲七大水源的喜瑪拉雅山脈持續融冰，下半世紀，全球將有40％人口可能面臨飲用水缺乏的窘迫；海水與洋流異常，生成更多強烈熱帶颱風和颶風，重創美國南部的卡崔娜颶風就是一例；水平面上升也將侵略陸地與動物的生存，細菌、昆蟲與植物的分布遷移，將使更多新疾病襲擊人類……雖然這樣氣候變遷是在潛移默化中不知不覺的改變，不像就在你家隔壁昨天發生的事那樣鮮明，但等到發生了，危機卻十足致命。地球的自然資本因過度被萃取與耗用正在枯竭，大地正在反撲，但人類人口卻不減反增，2050年甚至預期成長至91億。相信再繼續下去，如同美國電影明天過後（The Day After Tomorrow）中只要來個超強暴風雨就讓整個北半球回到一萬年前的冰河世紀，其實一點也不誇張。環境是生存仰賴的一切，環保風險將遏止企業永續造成地球生態惡化，人類是頭號重犯。在1992年，聯合國地球高峰會議中，企業領導者就注意到環境影響永續發展的議題，並認同應追求經濟利益與環境雙贏的生態效益（Eco-efficiency），中華民國企業永續發展協會秘書長黃正忠解釋，這是「以少生多」的觀念，以前老闆給你一噸水要你生產一台電腦，但現在只給半噸水，卻要求生產兩台電腦，藉資源減半效益加倍的環保創新帶來機會與利益。當時會議也要求已開發國家提供GDP的7％援助落後或開發中國家，協助其開發、減貧與環保活動。然而在2002年續開的聯合國世界永續發展高峰會上卻發現，十年了，全球人口仍在增加，環境問題仍舊惡化，之前提到援助，根本沒有一國達到GDP 7％的承諾，且十年前所提的環保議題似乎毫無進展。中國人說覆巢之下無完卵，西方人說，企業不可能在動盪且不安的社會當中，有成功經營的條件。眼見即將要邁入下一個十年，環境惡化的問題已經是不可逆的現象，企業若還不開始重視環保與因應永續的變化，在未受大自然力量摧毀前，其商業發展與品牌價值可能就遭阻斷。資誠會計師事務所合夥會計師張志安即表示，不環保的企業可能直接面臨到下列風險：1. 股價下跌，股東權益受損或致公司倒閉；2. 失去優質客戶，影響正常營運；3. 專案推行將受到法規趨嚴，或環保團體施壓的阻力，而被迫中止；4. 未來金融機構授信案，環保將納為其中一項評比指標，若環保風險值偏高的公司，可想見借貸成本將同等提高，以致無法借貸到理想金額或被迫接受較高的利率。在PricewaterhouseCoopers研究報告（Going Green）中，一位台灣代工廠的主管就指出，現在美國與歐洲的客戶，對於環境要求變得十分明確，要求比照國際最高標準辦理，若想要與他們繼續往來交易，就必須達到他們所指定的目標。環境需求迫切的問題，直接影響商業供應模式。資誠會計師事務所合夥會計師吳漢期也說，以前開大車，耗油量高，能源危機讓油價只會往上攀升，不可能往下跌，未來唯有研發愈節能省油的汽車，才可以生存下去；溫室氣體排放量超出安全界線，加速溫室效應，未來也只有空氣污染愈低、排放量愈減量的產業，才能經營下去，這是一個很簡單的邏輯。 ......欲詳全文，請參考會計研究月刊274期第52頁
會計研究發展基金會電子報 → 第261期
案例1 公司法修正條文之相關會計處理疑義。
Q：有關公司法第一百五十六條第五項規定股東得以資產作價出資，及第六項規定公司設立後得發行新股作為受讓他公司股份之對價乙節，其涉及資產作價評估、新設公司及投資公司投入資本，取得股權及交換損益之認定與相關會計處理為何？
A：(一)股東以對公司所有之貨幣債權、公司所需之技術等抵繳股款者，則公司股票之 發行價格，應以所收到資產之公平價值，或股票之公平價值，以其較為明確客觀者為基礎，面額作為股本，超過面額部分則作為資本公積。惟若股東係以營業讓與之方式作價投資者，應依本會(91)基秘字第128號函處理。
(二)企業發行新股以作為受讓另一公司所持有轉投資股份之對價時，若企業與另一公司原係聯屬公司（如母公司與子公司或為同一母公司之子公司），則視為組織重組，企業應以另一公司原持有股權帳面價值或市價較低者作為成本，並以此金額作為投入之資本。若企業與另一公司原非聯屬公司，則應依財務會計準則公報第二十五號「企業合併－購買法之會計處理」或第五號「採權益法之長期股權投資會計處理準則」之規定，以所發行股份之公平價值或取得股權之公平價值，兩者較客觀明確者作為取得股權之成本，並以此金額作為投入之資本；惟若另一公司於本次股權發行後與企業成為聯屬公司者，則企業應以取得股權原帳面價值或市價較低者作為成本，並以此金額作為投入之資本。
案例2 行動通信特許執照相關會計處理疑義。
Q：甲公司標得行動通信業務之特許執照後，以銀行借款一次繳交得標金。該項執照有效期間為10年，目前尚無到期展延之相關規定，惟甲公司參考國外實務認為可展延之可能性極大。綜上所述，甲公司於通信系統建置達可服務客戶狀態前，可否將相關銀行借款之利息成本予以資本化，作為特許執照之取得成本？此外，該特許執照成本之攤銷期間為何？
A：
一、甲公司為取得行動通信特許執照所繳交之得標金，與後續基地台之設置、交換設備之完成與電信設備之安裝等是否完工，並無直接相關，故相關利息成本不得予以資本化作為特許執照之取得成本。
二、甲公司之特許執照成本應於取得特許執照後開始攤銷，攤銷期間原則上應依交通部核發特許執照後至有效期間屆滿或經濟年限較短者攤銷。
案例3 權益法投資損益之財稅差異疑義。
Q：權益法投資損益之財稅差異得否歸類為「暫時性差異」？
A：就會計學理而言，國內權益法投資損益之財稅差異其性質雖屬暫時性差異，但因我國目前所得稅法規定證券交易所得停徵，故上述之財稅差異應列為永久性差異。
案例4 合建分屋買回疑義。
Q：甲公司(非屬營建業)與乙公司簽訂「合建契約」，甲公司提供二筆土地(共240坪)，乙公司 負責興建。惟俟後甲公司將該二筆土地中之一筆土地(約50坪)出售予乙公司，其附帶條件為，甲公司合建分屋所分得之建物面積減少，而該減少部分甲方須同時向乙方訂購，以及甲公司須向乙方購買合建案中乙方所有之辦公室(土地持分約30坪)及停車場。此合建案中，甲可分得之土地為160坪。綜上所述之情況，甲公司提供土地合建是否可認列土地交換利益？若可認列，其得認列之利益應如何計算？
A：
一、合建分屋所換入房屋與所換出土地，應依財務會計準則公報第一號「財務會計觀念架構及財務報表之編製」之規定，按公平市價入帳，承認換出資產之交換損益。
二、甲公司應以原提供之土地240坪與交易完成後所持有土地190坪之差額50坪作為換出之土地，而以該土地之公平價值加上支付之價款，及取得房屋（及停車位）之公平價值，以兩者間較為客觀明確者作為取得成本，並據以計算該筆土地之處分損益。
案例5 公司赴大陸地區投資之被投資公司財務報表未依照我國一般公認會計原則編製之疑義。
Q：甲公司以間接投資方式投資大陸之乙公司，依規定應採權益法評價及編製合併報表，惟乙公司之財務報表未依照我國一般公認會計原則編製，則乙公司於編製為合併報表所需之財務報表時，應如何處理？
A：來函所述乙公司財務報表未依我國一般公認會計原則編製，於採權益法評價及編製合併報表時，應依我國一般公認會計原則調整之。
Q：有關公司法第一百五十六條第五項規定股東得以資產作價出資，及第六項規定公司設立後得發行新股作為受讓他公司股份之對價乙節，其涉及資產作價評估、新設公司及投資公司投入資本，取得股權及交換損益之認定與相關會計處理為何？
A：(一)股東以對公司所有之貨幣債權、公司所需之技術等抵繳股款者，則公司股票之 發行價格，應以所收到資產之公平價值，或股票之公平價值，以其較為明確客觀者為基礎，面額作為股本，超過面額部分則作為資本公積。惟若股東係以營業讓與之方式作價投資者，應依本會(91)基秘字第128號函處理。
(二)企業發行新股以作為受讓另一公司所持有轉投資股份之對價時，若企業與另一公司原係聯屬公司（如母公司與子公司或為同一母公司之子公司），則視為組織重組，企業應以另一公司原持有股權帳面價值或市價較低者作為成本，並以此金額作為投入之資本。若企業與另一公司原非聯屬公司，則應依財務會計準則公報第二十五號「企業合併－購買法之會計處理」或第五號「採權益法之長期股權投資會計處理準則」之規定，以所發行股份之公平價值或取得股權之公平價值，兩者較客觀明確者作為取得股權之成本，並以此金額作為投入之資本；惟若另一公司於本次股權發行後與企業成為聯屬公司者，則企業應以取得股權原帳面價值或市價較低者作為成本，並以此金額作為投入之資本。
案例2 行動通信特許執照相關會計處理疑義。
Q：甲公司標得行動通信業務之特許執照後，以銀行借款一次繳交得標金。該項執照有效期間為10年，目前尚無到期展延之相關規定，惟甲公司參考國外實務認為可展延之可能性極大。綜上所述，甲公司於通信系統建置達可服務客戶狀態前，可否將相關銀行借款之利息成本予以資本化，作為特許執照之取得成本？此外，該特許執照成本之攤銷期間為何？
A：
一、甲公司為取得行動通信特許執照所繳交之得標金，與後續基地台之設置、交換設備之完成與電信設備之安裝等是否完工，並無直接相關，故相關利息成本不得予以資本化作為特許執照之取得成本。
二、甲公司之特許執照成本應於取得特許執照後開始攤銷，攤銷期間原則上應依交通部核發特許執照後至有效期間屆滿或經濟年限較短者攤銷。
案例3 權益法投資損益之財稅差異疑義。
Q：權益法投資損益之財稅差異得否歸類為「暫時性差異」？
A：就會計學理而言，國內權益法投資損益之財稅差異其性質雖屬暫時性差異，但因我國目前所得稅法規定證券交易所得停徵，故上述之財稅差異應列為永久性差異。
案例4 合建分屋買回疑義。
Q：甲公司(非屬營建業)與乙公司簽訂「合建契約」，甲公司提供二筆土地(共240坪)，乙公司 負責興建。惟俟後甲公司將該二筆土地中之一筆土地(約50坪)出售予乙公司，其附帶條件為，甲公司合建分屋所分得之建物面積減少，而該減少部分甲方須同時向乙方訂購，以及甲公司須向乙方購買合建案中乙方所有之辦公室(土地持分約30坪)及停車場。此合建案中，甲可分得之土地為160坪。綜上所述之情況，甲公司提供土地合建是否可認列土地交換利益？若可認列，其得認列之利益應如何計算？
A：
一、合建分屋所換入房屋與所換出土地，應依財務會計準則公報第一號「財務會計觀念架構及財務報表之編製」之規定，按公平市價入帳，承認換出資產之交換損益。
二、甲公司應以原提供之土地240坪與交易完成後所持有土地190坪之差額50坪作為換出之土地，而以該土地之公平價值加上支付之價款，及取得房屋（及停車位）之公平價值，以兩者間較為客觀明確者作為取得成本，並據以計算該筆土地之處分損益。
案例5 公司赴大陸地區投資之被投資公司財務報表未依照我國一般公認會計原則編製之疑義。
Q：甲公司以間接投資方式投資大陸之乙公司，依規定應採權益法評價及編製合併報表，惟乙公司之財務報表未依照我國一般公認會計原則編製，則乙公司於編製為合併報表所需之財務報表時，應如何處理？
A：來函所述乙公司財務報表未依我國一般公認會計原則編製，於採權益法評價及編製合併報表時，應依我國一般公認會計原則調整之。
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