2009/8/22財經要聞

證券商採信託方式辦理財富管理　可望開放
金管會日前預告修正「證券商辦理財富管理業務應注意事項」草案，擬開放證券商可以信託方式辦理財富管理業務，接受客戶委託執行資產配置，得申請兼營金錢信託及有價證券信託；惟初期先以「特定單獨管理運用」、「特定集合管理運用」及「委託人指定營運範圍或方法之單獨管理運用」三種為限，其他業務種類則續後再開放辦理。至於信託財產運用範圍，除法令另有規定外，限於銀行存款及國庫券等貨幣市場工具、國內有價證券、國外投資、期貨及衍生性金融商品等。

中國與東協簽署投資協定　自貿區2010年如期建立
中國大陸自2002年起與東協啟動自由貿易區談判，即洽簽中國—東協全面經濟合作框架協定，並陸續於2003年實施「早期收穫計畫」、2004年簽署「貨物貿易協定」、2007年簽署「服務貿易協定」。日前中國商務部與東協完成中國—東盟自貿區「投資協定」之簽署，該協定共二十七條款，明訂雙方相互給予投資者國民待遇、最惠國待遇和投資公平公正待遇，並提高投資相關法律法規的透明度，促進雙方投資便利化與逐步自由化。商務部表示，順利簽署本協議，意即完成自貿區之主要談判，中國－東協自貿區將如期於2010年全面建立。

2009/8/11財經要聞

ECFA產業報告出爐　總體影響為正
經濟部日前發表委由中華經濟研究院研究之「兩岸經濟合作架構協議（ECFA）之影響評估」報告。該報告結果顯示，兩岸簽署ECFA將促使台灣的實質GDP上升1.65～1.72％，總出口量上升4.87％～4.99％，總進口量上升6.95％～70.7％，社會福利增加77.1億～77.7億美元，貿易餘額增加17.6～17.8億美元，總生產值280.05億～288.84億美元，可望增加25.7～26.3萬的就業人數，並將促台灣在未來七年可能增加外人直接投資（FDI）流入規模達89億美元，提高台灣FDI排名。中經院表示，雖然總體影響為正，但對各產業的生產面影響有正有負，正面影響較大產業為化學塑膠橡膠業、機械業、紡織業、鋼鐵業、石油及煤製品業；另電機及電子產品業、其他運輸工具業、木材製品業，則可能致其生產減少。該報告建議，採取多步到位的ECFA仍是台灣目推動兩岸經貿往來制度化的最佳選項，另宜納入「早期收穫條款」，讓部分產業可提早享受調降關稅等優惠待遇。

非曆年制會計年度公司　99年度起適用20％稅率
為配合促進產業升級條例將於九十八年底落日，所得稅法修正條文業經總統公布，明定自九十九年度起，營利事業所得稅稅率由25％調降為20％。對於會計年度採曆年制之營利事業，自九十九年一月一日起即適用20％，並無問題；惟非採曆年制之營利事業，其會計年度則將有橫跨二年度之情形，是否仍按規定（七十四年舊釋令）依所跨時間比例，計算所得額與分別適用稅率，尚存疑義。財政部日前發布解釋令明定，採非曆年制會計年度之營利事業，應自其九十九會計年度起適用20％稅率，計算應納稅額；亦即以七月制為例，會計期間以自九十九年七月一日起所屬之年度，適用新稅率。

投資人保護新制　八月一日上路
行政院日前公告「證券投資人及期貨交易人保護法」部分條文修正案，自九十八年八月一日施行。證券期貨投資人保護新機制，包括：保護機構（投保中心）得有股東代表訴訟權及訴請法院裁判解任權、小額爭議事件擬制調處及調降保護機構團體訴訟相關費用負擔等。據此，主管機關金管會亦通過「證券投資人及期貨交易人保護機構管理規則」、「證券投資人及期貨交易人保護基金償付作業辦法」及「證券投資人及期貨交易人保護機構調處委員會組織及調處辦法」等法規修正案，並於同日實施；另小額證券投資或期貨交易爭議擬制調處之額度，則核定為新臺幣100萬元以下，以符合合理之投資或交易金額態樣。

證券投信投顧事業　將可經營信託業務
金管會日前預告「證券投資信託事業證券投資顧問事業經營全權委託投資業務管理辦法」及「證券投資顧問事業設置標準」部分條文修正草案，將於近日發布施行。未來投信投顧公司將得以信託方式經營全權委託投資業務，惟仍受證券投資信託及顧問法、信託法與信託業法等規範，並需符合資格條件、申請書件與程序、提存賠償準備金、設置專責部門、人員應符合信託人員及投顧人員資格等。另業經核准兼營期貨經理事業者，則將放寬其運用委託投資資產從事證券相關商品交易之比率。

2009/8/1財經要聞

賦改會通過投資保單課稅　仍有爭議
行政院賦改會日前決議通過，投資型保單之投資收益部分將以要保人為課稅主體，依所得類別分別徵免所得稅，保險部分則不課徵所得稅；另符合適格標準之保單，免課遺產稅，不符合適格標準者應課徵遺產稅；將從新簽訂保單始適用，不溯及既往。財政部回應表示，投資型保單投資部分，課稅應與一般投資無異，且現行保單之投資標的多為基金，通常亦為免稅或分離課稅所得，再者，不符合適格標準之保險雖將課徵遺產稅，惟遺產稅免稅額已提高，稅率亦調降為10％，遺產稅案件課稅比例僅約2.36％，對保戶之影響有限。金管會則認為投資型保單仍屬人身保險契約範疇，其具補充社會安全制度不足之功能，與一般投資性質有別，亦有遺贈稅衡平性之問題，且不符保險稅制與國際接軌之原則，對其課稅除了提高作業成本，對實質稅收則有限，應維持現行稅法規定，或修正法律解決，不宜逕行發布解釋函令處理。

2009/7/18財經要聞

保險業投資不動產　將採單一交易限額
金管會日前預告修正「保險業對同一人同一關係人或同一關係企業之放款及其他交易管理辦法」第四條草案，放寬保險業向非利害關係人進行不動產交易時，得以資金作為計算交易限額之標準。增訂保險業資本適足率（RBC）達200％以上者，單一交易金額不得超過保險業資金1.5％；未達200％者，如已提出增資改善計劃與實際增資情形，經核准單一交易金額最高限額為1％，但業者嗣後未能依計畫確實辦理增資者，主管機關得廢止其核准或為其他必要之處置。

2009/7/11財經要聞

無虧損公司　盈餘擬發放新股或現金
行政院日前通過「公司法」部分條文修正草案，擬明定無虧損公司得將法定盈餘公積及資本公積之全部或一部，按股東原有股份之比例發給新股或現金，希有助於吸引投資。另為免上市櫃公司股東會過於集中有損股東權益之虞，擬授權證券主管機關得視公司規模、股東人數與結構及其他必要情況，要求公司將電子股票列為表決權行使管道之一，亦明定董事選舉應採累積投票制，不得以章程排除之。同時增列公開發行公司之股東係為他人持有股份時，股東得主張分別行使表決權之規定，其資格條件、適用範圍、行使方式、作業程序及其他應遵行辦法，授權證券主管機關定之。修訂條文將儘速送立法院審議。

上市櫃收回緩課股票　明定課稅基礎
為解決上市櫃公司因辦理減資彌補虧損向股東收回緩課股票時，無公平價格可供參考之現況，財政部日前發布解釋令，明訂公司股東取得符合緩課之股票於公司辦理減資彌補虧損收回股票時，上市櫃公司應依「減資日之收盤價格」，未上市櫃公司則應依「減資日公司股票之每股資產淨值」（以減資基準日之資產淨值按當日實際流通在外總股數為基準計算之），計入減資年度（以減資股票換發基準日所屬年度為準）該股東之所得額課稅。

微型保險最高30萬保額　即將上市
金管會日前通過「保險業辦理微型保險業務應注意事項」草案，未來保險業可開辦低保額、低保費之微型商業保險商品，提供經濟弱勢者特定風險之基本保障。為符合簡單原則，金管會規劃之微型保險，初期險種限一年期傳統型定期人壽保險及一年期傷害保險二種，最高保險金額皆不得超過新臺幣30萬元。微型保險商品應由經濟弱勢要保人自行支付保險費，非由政府補貼。經濟弱勢者範圍包括：無配偶之個年所得25萬以下、夫妻所得50萬以下、中低收入者、具原住民、漁民、身心障礙身分者、特殊境遇家庭，或其他社服團體機構服務對象等。


勞基法擴大保障　自由職業團體七月一日起適用
行政院勞委會近年逐步擴大勞動基準法保障範圍，九十八年度繼將工商業團體、社會團體納入勞基法適用後，日前再經檢討與評估後，認為自由職業團體已無不適用之理由，爰公告其自九十八年七月一日起適用勞基法。意即凡醫師、律師、會計師、建築師等自由職業人員組織之公會及由該公會組成之聯合會等會務人員，即日起適用勞基法保障。再者，「依立法院通過之組織條例所設立基金會之工作者」及「傳教機構」也將解除排除適用規定，預計分別自九十八年九月一日及十一月一日起公告適用勞基法。

2009/7/4財經要聞

配合陸資來台　金融與不動產配套同步實施
配合陸資來台政策鬆綁，金管會與內政部日前亦修正發布「台灣地區與大陸地區金融業務往來許可辦法」、「台灣地區銀行及信用合作社辦理在台無住所大陸地區人民不動產擔保放款業務應注意事項」及「大陸地區人民在台灣地區取得設定或移轉不動產物權許可辦法」等配套措施，並同步實施。新規定包括：兩岸匯出及匯入款業務，改採負面表列，吸引台商資金以合法管道回流；開放陸資經許可來台設立之分（子）公司得辦理外幣授信業務；開放國內金融機構得與陸資從事新台幣之金融業務往來，及辦理在台無住所大陸人民的不動產擔保放款業務，惟核貸成數不得優於國內客戶，並以擔保品鑑估價值50％為上限。另不動產取得部分則明定大陸人民取得供住宅用不動產所有權登記完畢三年後始得移轉，防止市場遭壟斷投機或炒作行為；大陸人民依法取得不動產者，申請停留台灣期間一年內不得逾四個月；另因業務人員所需、從事工商業務經營之住宅、廠房、營業處所或辦公場所等，亦得申請取得不動產等。

大陸C-SOX　七月一日起實施
根據去年五月時，大陸財政部、證監會、審計署、銀監會及保監會共同發布之「企業內部控制基本規範」，又稱作大陸沙氏法（C-SOX），自2009年7月1日起實施，並由上市公司先行適用。該基本規範明訂內部環境、風險評估、控制活動、資訊與溝通、內部監控等內控基礎框架。上市公司應當建立完善的內部控制機制，結合內部監督情況，定期進行內控自我評價，揭露年度自我評價報告，並可聘請會計師事務所對內部控制進行審計，並出具審計報告。

2009/04/04財經要聞

金控反肥貓條款　新公布
金管會日前修訂金融控股公司、銀行及票券金融公司之年報應行記載事項準則，有關反肥貓條款，規定如下：

1. 在現行彙總配合級距揭露姓名方式下，明訂須強制揭露個別董事、監察人及總經理酬金之條件：（1）銀行、票金公司最近年度第四季平均逾放比率高於5％；（2）最近一次自結、會計師複核或經金管會檢查調整後之資本適足率，銀行、票金公司低於8％，金控公司低於100％；（3）最近二年度連續稅後虧損；（4）經金管會要求增資，惟未依所提增資計畫完成者。
2. 最近年度董事、監察人持股成數不足情事連續達三個月以上，應揭露個別董事、監察人之酬金。
3. 最近年度任三個月份董事、監察人平均設質比率大於50％者，應揭露各該月份設質比率大於50％之個別董事、監察人之酬金。

保險業不動產投資　認列標準新解
金管會日前釋示保險法第一百四十六之二條，所稱不動產投資「即時利用並有收益」，係指不動產達可使用狀態並已利用，且有合理之投資報酬率者，可認定為即時利用並有收益；且合理之投資報酬率以不動產出租率達60％且年化收益率不低於中華郵政二年期定期儲金機動利率。另不動產達可用狀態但未利用者，應敘明可用狀態與實際利用無法同時配合之特殊緣由專案報核；未達可用狀態但已開發中者，應敘明具體理由專案報核；若不動產未達可用狀態且未開發者，則原則禁止；但例外狀況，如無法開發亦無法處分轉讓者，應專案報核。保險業應於上開處理原則正式發布日起三個月內完成補申報作業。並須於公司資訊公開網頁公開揭露投資用不動產之使用收益情形

個人投資金融商品　所得一律10％分離課稅
「所得稅法部分條文修正草案」日前三讀通過，新修訂個人投資短期票券、不動產及金融資產證券化商品及以該等商品從事附條件交易之利息所得，以及結構型商品交易所得等，一律按10％分離課稅，不併入綜合所得課稅；至於營利事業依法應設帳記載，所持有前述該等金融商品之交易所得，則均併入營利事業所得額合併課稅。該修訂將自九十九年一月一日起適用。財政部表示，將儘速修正所得稅法施行細則等相關子法規，以利順利實施。

就保法新修訂　育嬰津貼、失業給付最長可領12個月
立法院日前三讀通過「就業保險法」條正案，除將加保年齡上限由六十歲提高至六十五歲，延長中高齡（年滿四十五歲）及身心障礙失業者失業給付期間至九個月，必要時可再延至十二個月，並將外籍、大陸及港澳地區配偶依法在台臺工作者納入就業保險適用對象外；增列發放育嬰留職停薪津貼，即被保險人就保年資累計滿一年，子女為三歲以下，得依法辦理育嬰留職停薪者，不論父或母都可申請津貼。每月可按被保險人平均月投保薪資60％領取津貼，每一子女其父母各得請領最長六個月，合計最長十二個月。勞委會表示，本次修法將可使所有參加就業保險五百五十萬名受僱勞工受惠，惟初估支出年增約80億元，將由就保基金支應。另外「勞動基準法」第五十三條修正案同時經三讀通過，勞工年滿六十歲，在同一事業單位工作十年以上，即得自請退休。

大陸創業板5月1日施行　鎖定創新成長型企業
中國證監會日前公布「首次公開發行股票並在創業板上市管理暫行辦法」，將自2009年5月1日起施行。該規定申請首次公開發行股票（IPO）之發行人必須是依法設立且持續經營三年以上的股份有限公司，最近兩年連續盈利、淨利潤累計不少於人民幣1,000萬元（或最近一年盈利，且淨利潤不少於人民幣500萬元，最近一年營業收入不少於人民幣5,000萬元，最近兩年營業收入增長率均不低於30％。）；另最近一期末淨資產不少於人民幣2,000萬元，且不存在未彌補虧損，以及發行後股本總額不少於人民幣3,000萬元。再者，該辦法對於發行人需具備完善的公司治理機構、會計基礎工作，編製財務報表相關會計制度、內部控制制度、資金管理制度等亦有明確規範。

有意在創業板上市者，須製作相關申請文件，由保薦人保薦並向中國證監會申報，證監會將於五日內作出是否受理決定，如受理申請將續進行審核。一經核准，發行人應於六個月內發行股票，如未發行則該核准失效；若申請未獲核准，應自證監會作出不予核准決定之日起六個月後再次提出申請。中國證監會亦表示，創業版主要目的是促進「自主創新企業」及「其他成長型創業企業」發展，故創業板公司應為具備一定的盈利基礎、資產規模，且需存續一定期限，具有較高的成長性的企業。

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大陸反壟斷法　八月生效
大陸全國人大常委會於2007年通過「中華人民共和國反壟斷法」，即將於2008年8月1日起正式施行。該法又被稱作保護競爭法，適用在大陸境內外對經濟活動影響的壟斷行為，重點將是對經營者集中進行反壟斷審查，並成為內外資企業在大陸地區進行併購交易的法律程序。日前大陸國務院設立國家工商行政管理總局之直屬機構，並發布「工商總局主要職責內設構機和人員編制規定」，於旗下設立「反壟斷與反不正常競爭執法局」為具體執法機構，負責擬訂有關反壟斷、反不當競爭的具體措施，承攬有關反壟斷執法工作，查處市場中不正當競爭、商業賄賂、走私及其他經濟違法案件等。惟法令實施在即，相關配套尚未出爐，可能會是未來執法上的問題